IBM "sell"

Paris (aktiencheck.de AG) - Richard Nguyen und Sebastien Bidault, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein des US-amerikanischen Unternehmens IBM (ISIN US4592001014 / WKN 851399 ) unverändert mit "sell".


Cisco Systems habe den Einstieg des Unternehmens in den Server-Markt mit der "Unified Computing System"-Serie offiziell bekannt gegeben. Cisco Systems sei der Ansicht, die Kosten der Kunden mit den Servern deutlich senken zu können. Der entsprechende Markt sei in hohem Maße konzentriert und zu 60% von den beiden Marktführern IBM und Hewlett-Packard besetzt. Obwohl Cisco Systems für die Etablierung im Servergeschäft Zeit benötigen werde, sei dies eine schlechte Nachricht für IBM.

In der Konsequenz sei eine vollständige Auflösung der strategischen Partnerschaft zwischen IBM und Cisco Systems denkbar. Darüber hinaus könnte IBM die Wertschöpfungskette schnell in Richtung Applikationen ausbauen, um die Kundschaft zu binden. Die EPS-Prognose der Société Générale für IBM sei für 2009 und 2010 von 8,87 USD auf 8,74 USD und von 9,41 USD auf 8,04 USD gesenkt worden, woraus sich ein KGV von 10,4 und 11,4 ermitteln lasse. Das Kursziel der IBM-Aktie sehe man nach wie vor bei 80,00 USD.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von IBM weiterhin "sell". (Analysevom 18.03.09) (18.03.2009/ac/a/a)

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