Metall Zug Ergebnisse des ersten Halbjahres 2010 über E.

Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Christian Arnold, stuft die Metall Zug-Aktie (ISIN CH0039821084 / WKN A0Q221 ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.


Metall Zug habe mit seinen Ergebnissen des H1 10 die Analystenerwartungen übertroffen. Das Unternehmen habe für das H1 10 einen Bruttoumsatz von CHF 397,8 Mio., +9,1% (Vontobel Research-Erwartungen: CHF 375 Mio.), ein EBIT von CHF 44,2 Mio., 11,1% des Bruttoumsatzes (Vontobel Research-Erwartungen: CHF 38,0 Mio.; 10,4%) und einen Reingewinn von CHF 35,1 Mio., +51% (Vontobel Research-Erwartungen: CHF 31,6 Mio., +36%) gemeldet. Der Reingewinn sei geschmälert gewesen durch das negative Finanzergebnis von CHF -2,3 Mio. (Vontobel Research-Erwartungen: CHF +1,0 Mio.), dem eine niedrigere Performance des Wertpapierportfolios und der schuldenfinanzierte Ausbau des Immobilienportfolios zugrunde liegen würden.

Das Unternehmen habe seine Erwartungen für das GJ 10 angehoben, was zu positiven Anpassungen der Prognosen führen werde.

Der Bereich Haushaltsgeräte habe ein sehr starkes Umsatzwachstum von +6,7% auf CHF 264,6 Mio. (Vontobel Research-Erwartungen: +0%) gezeigt. Die Hauptmarke V-Zug habe um beeindruckende 9,0% zugelegt und offensichtlich Marktanteile gewinnen können.

Der Umsatz von Infection Control in H1 10 von CHF 87,0 Mio., ein Plus von 8%, habe ebenfalls die Analystenerwartung (Vontobel Research-Erwartungen: +5%) übertroffen. Die Neuaufträge seien um 21,9% gestiegen und würden auf ein starkes H2 10 hindeuten.

Wire Processing habe seinen Umsatz in H1 10 um 26% auf CHF 48,0 Mio. steigern können (Vontobel Research-Erwartungen: +10%). Die Division habe von einer allgemeinen Erholung aller Marktsegmente für Standardmaschinen profitiert, allerdings kein besseres Umfeld für ihr spätzyklisches Projektgeschäft verzeichnet. Der Auftragseingang habe um 62% zugelegt.

Nach der Vergrößerung des Portfolios im vergangenen Jahr sei es keine Überraschung, dass das Immobilienportfolio von Metall Zug höhere Einnahmen habe generieren können (CHF 22,4 Mio., +35,2%).

Das Unternehmen erwarte einen Bruttoumsatz von ungefähr CHF 820 Mio. (vorher: mehr als CHF 800 Mio., Vontobel Research-Erwartungen: CHF 797 Mio.) und einen Betriebsgewinn von etwa CHF 100 Mio. (vorher: CHF 85 Mio., Vontobel Research-Erwartungen: CHF 86,4 Mio.).

Metall Zug habe in H1 10 sehr solide Ergebnisse erzielt, die weitere Zugewinne von Marktanteilen für seine wichtigste Marke, V-Zug, implizieren würden. Obwohl sich die Dynamik in den Geschäftsbereichen Haushaltsapparate und Wire Processing in H2 10 gegenüber dem H1 10 etwas abschwächen werde, habe das Unternehmen seinen Ausblick für das Gesamtjahr auf Basis der starken Ergebnisse des H1 10 und der erwarteten Umsatzsteigerung in H2 10 im Bereich Infection Control angehoben.

Die Analysten von Vontobel Research werden ihre Reingewinnschätzung für das GJ 10 anheben (erste Schätzung: zwischen +10% und +15%) und bestätigen klar ihr "buy"-Rating für die Metall Zug-Aktie. Das Kursziel werde bei CHF 3.700 gesehen. (Analysevom 30.08.2010) (30.08.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.