National Bank of Greece "sell"

München (aktiencheck.de AG) - Tania Gold, Analystin von UniCredit Research, stuft die Aktie der National Bank Of Greece (ISIN GRS003013000 / WKN 876113 ) weiterhin mit "sell" ein.


Die National Bank of Greece werde am 18. März die Geschäftszahlen für das vierte Quartal 2009 veröffentlichen. Nach Berechnung von UniCredit Research werde das Unternehmen einen Nettogewinn von 56 Mio. EUR ausweisen. Ohne Berücksichtigung einmaliger Steuerbelastungen dürfte das Ergebnis bei 121 Mio. EUR und damit auf dem niedrigsten Niveau seit dem vierten Quartal 2004 liegen. Die Finansbank sollte erneut einen deutlichen Ergebnisbeitrag geleistet haben. Aufgrund saisonaler Effekte dürften die Kosten im Schlussquartal stark gestiegen sein. Dabei sei der Kostenanstieg im internationalen Geschäft vermutlich noch deutlicher als im Inland ausgefallen.

Die Zahlen des Schlussquartals dürften der Aktie keine wesentlichen Impulse verleihen, zumal die Kursentwicklung eher von makroökonomischen Fragen bestimmt werde. Ferner sei die Transparenz hinsichtlich der weiteren Ergebnisentwicklung gering. Nach Berechnung von UniCredit Research werde die National Bank of Greece im Jahr 2010 ein bereinigtes EPS von 1,76 EUR erzielen (KGV: 8,8). Für 2011 laute die EPS-Prognose auf 2,18 EUR (KGV: 7,1). Das Kursziel der Aktie belasse man bei 14,40 EUR, damit bewege es sich 6,8% unter dem aktuellen Kursniveau.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von UniCredit Research an ihrem "sell"-Rating für den Anteilschein der National Bank of Greece fest. (Analysevom 08.03.10) (08.03.2010/ac/a/a)


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