Saint-Gobain Downgrade

Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Paul Roger, Analyst der ING, stuft die Aktie von Saint-Gobain (ISIN FR0000125007 / WKN 872087 ) von "hold" auf "sell" zurück.


Im Rahmen einer Branchenstudie zum Baustoffsektor werde die Ansicht geäußert, dass der Markt die Talsohle in 2010 und eine Margenerholung im kommenden Jahr einpreise. Angesichts einer praktisch nicht vorhandenen Visibilität und möglicher desaströser Auswirkungen auf die Margen durch einen negativen operativen Hebel sei dies zu optimistisch.

Auch die Bilanzen dürften wieder zu einem Thema werden, da sich die Erholung hinauszögere und die Zementpreise fallen würden. Die jüngste Berichtssaison sei enttäuschend ausgefallen. Ein Tiefpunkt sei noch nicht in Sicht, frühestens Ende 2010 halte man einen solchen für möglich.

Die Kurssteigerungen nach Bekanntgabe der Geschäftszahlen seien zu stark ausgefallen. Gewichtige Herausforderungen würden bestehen bleiben. Saint-Gobain sei von den Märkten der entwickelten Volkswirtschaften in hohem Maße abhängig. Damit sehe der Ausblick für das Umsatzvolumen trübe aus. Auf Grund aggressiverer Kostensenkungen seien jedoch die Ergebnisprognosen nach oben korrigiert worden, was eine Erhöhung des Kursziels von 27,00 auf 29,35 EUR nach sich ziehe.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der ING die Aktie von Saint-Gobain nunmehr zu verkaufen. (Analysevom 10.03.10) (10.03.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.