Unilever "hold"

Zürich (aktiencheck.de AG) - Yann Gindraux, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Unilever (ISIN NL0000009355 / WKN A0JMZB ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.


Unilever habe bekannt gegeben, dass CEO, Patrick Cescau, das Unternehmen verlassen und durch Paul Polman, zurzeit Leiter des Amerika-Geschäfts bei Nestlé, ersetzt werde. Er werde darüber hinaus im Herbst für die Aufnahme in den Vorstand vorgeschlagen.

Polman verfüge über eine langjährige Erfahrung im Konsumgüterbereich: So habe er bei Procter & Gamble das Europageschäft geleitet und sei bei Nestlé als CFO tätig gewesen. Nach dem Abgang von Peter Brabeck bei Nestlé sei Polman allgemein als dessen Nachfolger auf dem CEO-Posten betrachtet worden. Er sei jedoch zum Zone Director für Nord- und Südamerika ernannt worden, während Paul Bulcke die Gesamtleitung des Konzerns übernommen habe.

Nach der Ernennung von Michael Treschow zum Verwaltungsratspräsidenten im Mai 2007 und von Jim Lawrence zum CFO im August 2007 sei nun bei Unilever das gesamte Führungspersonal ausgetauscht worden. Obwohl es für Spekulationen über einen Strategiewechsel sicher noch zu früh sei, sei es wahrscheinlich, dass Paul Polman in dieser Hinsicht mittelfristig seinen Einfluss geltend machen werde, wobei mit einer stärkeren Fokussierung auf die Rentabilität zu rechnen sei. Dabei sei es nicht uninteressant, dass Polman bei Nestlé allgemein als Befürworter eines umfangreichen Aktienrückkaufsprogramms gegolten habe. Es sei also möglich, dass ein solches auch für Unilever wieder ein Thema werden könnte.

Die Analysten von Vontobel Research begrüßen die Ernennung von Paul Polman als neuen Konzern-CEO und erwarten, dass er auf mittlere Sicht neuen Wind in die strategische Positionierung des Unternehmens einbringen und den Fokus auf die operative Rentabilität weiter vorantreiben werde. Mit einem P/E 09E von 13,2 werde das Unternehmen gleichauf mit anderen europäischen Large Caps gehandelt. Man halte diese Bewertung angesichts der Wachstums- und Margenaussichten des Unternehmens für gerechtfertigt.

Das Rating der Analysten von Vontobel Research für die Unilever-Aktie lautet weiter "hold". Das Kursziel sehe man bei EUR 17. (Analysevom 04.09.2008) (04.09.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.