Vale günstiger bewertet als die Konkurrenz

Kulmbach (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten des Anlegermagazins "Der Aktionär" sollten Anleger bei ihrem aktuellen "Top-Tipp konservativ", der Aktie von Vale (ISIN BRVALEACNPA3 / WKN 897998 ) zugreifen.


Nach Ansicht der Experten hinke die Aktie des brasilianischen Rohstoffgiganten der Kursentwicklung vieler zyklischer Werte hinterher. Zudem sollte sich eine robuste Weltkonjunktur beim Bergbaukonzern positiv bemerkbar machen. Ihrer Meinung nach sollte 2012 das Interesse an Eisenerz für die Stahlproduktion weiter hoch sein. Die Analysten von TD Securities würden von einem deutlichen Plus am Eisenmarkt ausgehen. Basis dieser Annahme sei u.a. die Aussage der World Stell Association, wonach die Stahlnachfrage in 2012 um 5,4% wachsen solle.

Angesichts dessen gehe man nicht davon aus, dass Vales Gewinne im Eisenerzgeschäft im laufenden Jahr stark zurückgehen würden. Wenngleich es vorübergehend zu leicht sinkenden Überschüssen kommen dürfte, sollte sich das Geschäft im zweiten Halbjahr 2012, spätestens 2013 wieder beleben.

Die Bewertung des Konzerns dokumentiere derzeit offenbar immer noch die Furcht vor einer Rezession und damit möglicherweise fataler Folgen für die Ergebnisentwicklung. Offenbar übersehe der Markt dabei, dass Vale selbst nach der Lehmann-Pleite in jedem Quartal schwarze Zahlen geschrieben habe. Dennoch liege die Marktkapitalisierung derzeit nur etwa auf der Höhe des ausgewiesenen Buchwertes. Dafür bekomme man dann das operative Geschäft quasi umsonst dazu.

Dabei verkenne man, dass Vale nicht nur ein Minenbetreiber sei. Vielmehr besitze der Konzern auch eigene Bahnstrecken und Züge sowie Häfen und Schiffe. Zudem könnte der Konzern durch seine Logistiksparte von der wachsenden Bedeutung Brasiliens in den weltweiten Agrarrohstoffmärkten profitieren.

Trotz eine breiten Aufstellung und starken Bilanz sei die Vale-Aktie im Vergleich zur Konkurrenz immer noch erheblich günstiger zu haben. Mit Blick auf die hohe Profitabilität und die Marktmacht im Eisenerzgeschäft sei aus Sicht der Experten eher ein Bewertungsaufschlag gerechtfertigt. Da die Aktie nicht nur nahe am Buchwert notiere und zudem das KGV bei gerade einmal 6 liege, sei das Papier im Vergleich zu den Aktien der größten Wettbewerber erste Wahl.

Auch mit Blick darauf, dass die Vale-Aktie erst vor Kurzem aus dem mittelfristigen Abwärtstrend ausgebrochen ist, empfehlen die Experten von "Der Aktionär" cleveren Anlegern, die Chance zu ergreifen und das günstige Kursniveau zum Einstieg zu nutzen. Das Kursziel werde bei 30 EUR gesehen und der Stopp-Kurs sollte bei 13,80 EUR gesetzt werden. (Ausgabe 7) (13.02.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyseeinsehen.