mobilezone "hold"

Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Panagiotis Spiliopoulos, stuft die Aktie von mobilezone (ISIN CH0012583404 / WKN 940117 ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.


mobilezone habe Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2009 vorgelegt, die die Analystenerwartungen auf allen Ebenen übertreffen würden. Der Nettoumsatz sei um 6,3% auf CHF 297,9 Mio. (E: 293,5) und der EBIT leicht um 1,1% auf CHF 28,2 Mio. gefallen (E: 24,5), woraus sich eine EBIT-Marge von 9,5% (E: 8,4%) ergebe. Der Reingewinn sei um 1,7% auf ein neues Rekordniveau von CHF 23,3 Mio. gestiegen (E: 19,7). Der Verwaltungsrat schlage eine Dividendenerhöhung um 28% auf CHF 0,55 (E: 0,36) vor, was einer riesigen Ausschüttungsquote von 85% und einer Dividendenrendite von 6,7% entspreche!

Das Unternehmen sehe dem Jahr 2010 trotz eines schwierigen Marktumfelds mit Optimismus entgegen. Zudem wolle das Unternehmen seine hohe Ausschüttungsquote beibehalten.

Das Rekordergebnis von mobilezone lasse keine Fragen offen. Auf bereinigter Basis - bereinigt um die Einstellung des Großhandelsgeschäfts und der Verkaufstätigkeit im Service Providing (mobilezone.net) - habe das Unternehmen ein Umsatzplus von 3% erzielt. Beide Segmente hätten zum unerwartet guten Ergebnis beigetragen: Im Privatkundengeschäft sei eine EBIT-Marge von 8,1% (Schätzung: 7,5%), im Segment Service Providing eine Marge von sagenhaften 28,5% erreicht worden.

Nokia behalte zwar den größten Marktanteil unter den Mobiltelefonherstellern, doch die starke Nachfrage nach dem iPhone von Apple mit seinem Kultfaktor (43.000 Einheiten verkauft) und nach dem Samsung F480 (57.000) habe mobilezone zu 445.000 neuen/erneuerten Mobiltelefonverträgen verholfen (im Vorjahr seien es 441.000 gewesen).

Das Rekordergebnis von mobilezone im Geschäftsjahr 2009 sei ein Beleg für die starke Marktstellung, die Widerstandsfähigkeit des Geschäftsmodells und die beneidenswerte Erfolgsbilanz der Unternehmensleitung. Die Analysten seien von der äußerst anlegerfreundlichen Dividendenpolitik des Unternehmens begeistert. Ihre Schätzungen für das Geschäftsjahr 2010 würden insbesondere im Hinblick auf das höhere Margenprofil (B2B-Geschäft habe noch Aufwärtspotenzial bei der Rentabilität) und den geringeren Steuersatz angehoben. Obschon es sich nicht um einen Wachstumstitel handle, bleibe mobilezone eine attraktive Möglichkeit für Anleger, die auf die Dividendenrendite Wert legen würden.

Die Analysten von Vontobel Research halten an ihrem "hold"-Rating für die Aktie von mobilezone fest und prüfen ihr Kursziel von 7,70 CHF im Hinblick auf eine Aufwärtskorrektur. (Analysevom 12.03.2010) (12.03.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.