BASF kaufen

Wien (aktiencheck.de AG) - Johannes Mattner, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von BASF (ISIN DE0005151005 / WKN 515100 ) von "halten" auf "kaufen" hoch.


Obwohl beim Ausblick keine genauen Zahlen genannt worden seien, erwarte das Management für das Jahr 2010 einen deutlichen Anstieg des Gewinnes vor Zinsen und Steuern, der vor allem aus höheren Volumina und Synergieeffekten aus der Ciba-Übernahme resultieren solle. Die führende Marktposition in vielen Bereichen verschaffe der BASF wichtige Preissetzungsspielräume in einem Umfeld hoher Rohstoff- und Energiepreise. Weitere Kostensenkungsmaßnahmen seien für 2010 bzw. 2011 vorgesehen.

Der Ausblick für das Öl- und Gasgeschäft erscheine ein wenig konservativ. Da der Konzern seine Kapitalkosten im Jahr 2009 infolge der Ciba-Übernahme nicht verdient habe (konzerninterne Voraussetzung für die Aufrechterhaltung des Dividendenniveaus aus dem Vorjahr), sei die Dividende je Aktie für das abgelaufene Geschäftsjahr von EUR 1,95 auf EUR 1,70 reduziert worden. Am Markt sei dieser Schritt jedoch schon größtenteils erwartet worden. Die Kapazitätsauslastung sei nach wie vor niedrig.

Die deutsche Chemieriese habe mit den Zahlen zum vierten Quartal und seinem Ausblick für 2010 die Marktteilnehmer durchaus überzeugen können. Die Zeichen bei der BASF stünden im Großen und Ganzen auf Stabilisierung bzw. Erholung. Vor allem die Kostensenkungsmaßnahmen würden mittlerweile immer mehr sichtbar und sollten auch in den kommenden Quartalen Früchte (Gewinn- und Margenverbesserung) tragen.

Was die globale Chemiebranche angehe, so befinde sich diese noch immer deutlich unter dem Vorkrisenniveau. Obwohl die Erholung wahrscheinlich nicht schnell von statten gehen werde, sehe man die BASF durch die eingeleiteten Effizienzsteigerungsmaßnahmen, die starke Cash-Flow-Generierung und ihre starke Marktposition gut aufgestellt, um von der wirtschaftlichen Erholung profitieren zu können.

Da zudem auch die Bewertung ihrer Meinung nach noch einigen Spielraum für höhere Kursniveaus lässt, ändern die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre Einschätzung für die BASF-Aktie von "halten" auf "kaufen". (Analysevom 16.03.2010) (16.03.2010/ac/a/d)

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