BMW "hold"

Paris (aktiencheck.de AG) - Philippe Barrier und Eric-Alain Michelis, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von BMW (ISIN DE0005190003 / WKN 519000 ) weiterhin mit "hold" ein.


Im Vorfeld des Analystentags am 18. März habe BMW die Zahlen für 2009 veröffentlicht. Trotz eines Umsatzrückgangs um 5% auf 50,7 Mrd. EUR hätten sich alle wichtigen Ergebnisse wie erwartet positiv entwickelt. Das EBIT habe mit 289 Mio. EUR unter der Société Générale-Schätzung von 330 Mio. EUR gelegen. Der Vorsteuergewinn von 413 Mio. EUR habe komfortabel über der Société Générale-Erwartung von 190 Mio. EUR gelegen. Die Gruppe habe scheinbar von einem positiven Einmaleffekt finanzieller Anlagen unter IFRS-Regeln profitiert.

Das Unternehmen habe die Dividende unverändert bei 0,30 EUR je Aktie gehalten. BMW sei mit Blick auf das laufende Jahr vorsichtig optimistisch und erwarte eine steigende Profitabilität. Bei der Société Générale sehe man nach einem Blick auf die präsentierten Zahlen keinen Grund für Prognoseänderungen. Die EPS-Schätzung für 2010 und 2011 liege unverändert bei 1,50 EUR und 3,52 EUR. Auf dieser Grundlage habe man für 2010 und 2011 ein KGV von 21,5 und 9,2 ermittelt. Das Kursziel der BMW-Aktie werde mit 37,00 EUR bestätigt.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der Société Générale an ihrem "hold"-Rating für den Anteilschein von BMW fest. (Analysevom 12.03.10) (12.03.2010/ac/a/d)

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