BMW kaufen

Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Frank Schwope, stuft die Aktie von BMW (ISIN DE0005190003 / WKN 519000 ) von "halten" auf "kaufen" herauf.


BMW habe Geschäftszahlenzahlen für 2009 vorgelegt. Demnach habe der Konzern im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Absatzrückgang von 10,4% auf 1,286 Mio. Fahrzeuge (BMW -11,1%, Mini -6,8%, Rolls-Royce -17,3%) hinnehmen müssen. Der Konzernumsatz sei um 4,7% auf EUR 50,681 Mrd. gesunken, wobei im Automobilbereich ein Umsatzrückgang von 10,3% auf EUR 43,737 Mrd. zu verzeichnen gewesen sei.

Das Konzern-EBIT sei um 68,6% auf EUR 289 Mio. eingebrochen, während sich gleichzeitig das Vorsteuerergebnis um 17,7% auf EUR 413 Mio. verbessert habe. Unterm Strich sei ein Ergebnis nach Steuern und Anteilen Dritter in Höhe von EUR 204 Mio. eingefahren worden, woraus sich ein Ergebnis je Stammaktie von EUR 0,31 errechne. Die Dividende für 2009 solle sich auf EUR 0,30 je Stammaktie belaufen.

Für 2010 habe der BMW-Konzernvorstand eine signifikante Verbesserung des Konzernergebnisses in Aussicht gestellt. Gleichzeitig solle es in allen drei Sparten eine positive Ergebnisentwicklung geben. In der Automobil-Sparte werde eine EBIT-Marge im niedrigen einstelligen Prozentbereich anvisiert. Der Autoabsatz solle im laufenden Jahr "im soliden einstelligen Prozentbereich auf über 1,3 Mio. Fahrzeuge" zulegen. Im Jahr 2012 solle er sich auf 1,6 Mio. Fahrzeuge und im Jahr 2020 auf mehr als mehr als 2 Mio. Stück belaufen.

Vor dem Hintergrund der Wachtumsperspektiven im Kleinwagensegment plane das BMW-Management, die Angebotspalette nach unten zu erweitern. Sowohl ein neuer Kleinwagen unterhalb des 1er-BMW als auch das bis 2015 geplante "Megacity-Vehicle" mit Elektroantrieb sollten dem Autobauer Wachstumschancen eröffnen, jedoch lediglich im margenschwächeren Kleinwagensegment. Daher seien Kooperationen (bspw. mit Peugeot/Citroen) nach Einschätzung der Analysten ein Muss, um die (Entwicklungs-) kosten auf eine größere Anzahl von Fahrzeugen umzulegen.

Der Konzern hebe sich derzeit mit einer Reihe von Maßnahmen von der Konkurrenz ab, die auf die Zukunft zielen würden und das Image verbessern sollten (Formel 1-Ausstieg, betonte Verfolgung von Nachhaltigkeitskriterien und nicht zuletzt die Orientierung an "Efficient Dynamics"). Dies sei für einen Hersteller sportlicher Fahrzeuge ein mutiger Spagat zwischen Sportlichkeit und Nachhaltigkeit/Ökologie, der aufgehen könnte.

Die Analysten der Nord LB stufen die BMW-Aktie von "halten" auf "kaufen" herauf. Das Kursziel werde von 31,00 auf EUR 37,00 angehoben. (Analysevom 22.03.2010) (22.03.2010/ac/a/d)