Celesio "underweight"

New York (aktiencheck.de AG) - Michael Jüngling, Analyst von Morgan Stanley, stuft die Aktie von Celesio (ISIN DE000CLS1001 / WKN CLS100 ) in einer Ersteinschätzung mit "underweight" ein und setzt ein Kursziel von 19,00 EUR.


Im Rahmen einer Branchenstudie zum europäischen Medizintechnik- und Servicesektors, der mit "attractive" eingeschätzt werde, sei die Annahme geäußert worden, dass die Titel eine Outperformance gegenüber dem europäischen Marktdurchschnitt erzielen dürften. Dabei stünden nicht mehr allgemeine makroökonomische Faktoren im Fokus, sondern vielmehr unternehmensspezifische Ereignisse.

Das Gewinnwachstumsprofil von Celesio sei keinesfalls besser als das des Marktes, auf Sicht von zwei Jahren vielleicht sogar schlechter. Zwar würden die grundlegenden Wachstumstreiber für pharmazeutische Unternehmen intakt bleiben. Allerdings könnte Celesio unter staatlichen Budgetproblemen nach der Wirtschaftkrise und daraus resultierenden Änderungen bei den Kostenerstattungen leiden. Eine ähnliche Entwicklung habe bereits in den vergangenen zwei bis drei Jahren die Profitabilität belastet und zu einer unterdurchschnittlichen Kursentwicklung geführt.

Vor diesem Hintergrund beginnen die Analysten von Morgan Stanley die Coverage der Aktie von Celesio mit dem Votum "underweight". (Analysevom 11.02.10) (11.02.2010/ac/a/d)

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