Continental Anhebung der Guidance ist möglich

Zürich (aktiencheck.de AG) - David Lesne und Philippe Houchois, Analysten der UBS, stufen die Aktie von Continental (ISIN DE0005439004 / WKN 543900 ) unverändert mit "buy" ein, erhöhen aber das Kursziel von 62,00 auf 82,00 EUR.


Es werde davon ausgegangen, dass Continental die Planungen für 2012 anlässlich der Vorlage des Q1-Berichts anheben könnte. Die bisherige Guidance sei konservativ gewesen. Außerdem bestehe dank des Produktportfolios, der Spitzentechnologie und der Ausrichtung auf Branchentrends Spielraum für eine überdurchschnittliche Entwicklung.

Auf Basis einer Erhöhung der Umsatzprognose für 2012 um 6% auf 32,8 Mrd. EUR und der EBIT-Schätzung um 9% auf 3,25 Mrd. EUR liege man 5% über den Konsenserwartungen.

Continental verfüge über eine Reihe von Möglichkeiten den Cash flow auszuweiten. Eine Cash flow-Rendite von 9% und eine Dividendenrendite von 2,4% könnte erzielt werden.

Die Refinanzierungsbedingungen bei Schaeffler seien gut. Dies vermindere das Risiko von Notplatzierungen. Eine umfangreichere Cash-Generierung erlaube eine Reduzierung der Verschuldung.

Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der UBS für die Aktie von Continental weiterhin eine Kaufempfehlung aus. (Analysevom 14.02.12) (15.02.2012/ac/a/d)

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