Deutsche EuroShop-Aktie: Zahlen für 2011 und Ausblick leicht besser


12.03.12 14:47
Meldung
 
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie der Deutschen EuroShop (ISIN DE0007480204 / WKN 748020 ) weiterhin mit dem Rating "kaufen".


Am Freitag habe die Deutsche EuroShop AG die Jahreszahlen für 2011 bekannt gegeben: Der Umsatz habe bei 190,0 Mio. gelegen (BHLe: 188,7 Mio. Euro). Das EBIT habe 165,7 Mio. Euro betragen (BHLe: 161,1 Mio. Euro). Der FFO/Aktie sei bei 1,61 Euro angesiedelt gewesen. (BHLe: 1,48 Euro). Das Bewertungsergebnis habe sich auf 41,8 Mio. Euro belaufen (BHLe: 26,7 Mio. Euro).

Die höher als von den Analysten erwarteten Umsätze seien auf die erfolgreichen Erweiterungen der Shopping Center in Frankfurt und Dresden zurückzuführen. Zudem sei die Kostenquote geringer ausgefallen, als sie dies erwartet hätten, da zum einen in den neuen Mietverträgen ein höherer Anteil der Nebenkosten auf die Mieter habe umgelegt werden können und zum anderen die Mietausfälle (0,4 Mio. Euro) geringer als erwartet ausgefallen seien. Zudem seien einige Investitionen in dieses Jahr verschoben worden.

Neben dem operativen Geschäft sei auch das Bewertungsergebnis weiter angestiegen. Da das Multiple bei den Shopping Centern auf 5,92% (Vj.: 5,89%) gestiegen sei, sei die Aufwertung des Portfolios nur durch Erstbewertungsgewinne und Mietsteigerungen getrieben. Da die Multiples im Markt im Gegensatz dazu angestiegen seien, verschaffe dies aus Sicht der Analysten dem Unternehmen einen Bewertungspuffer. Die höchsten Bewertungszuwächse hätten die Center in Wolfsburg, Frankfurt und Danzig erfahren, mit jeweils mehr als 10 Mio. Euro. Der Ausblick auf das laufende Jahr (Umsatz 207 bis 211 Mio. Euro; EBIT: 177 bis 181 Mio. Euro; FFO/Aktie: 1,61 bis 1,68 Euro) liege über den bisherigen Schätzungen der Analysten, sodass sie ihre Schätzungen leicht nach oben anpassen würden.

Für die Gewerbesteuerproblematik gebe es bisher noch keine Lösung. Das Management sei zuversichtlich, in den kommenden Monaten zumindest für einen Teil der Portfolios eine Lösung zu finden.

Investitionsseitig halte sich das Management aktuell bedeckt und verhalten optimistisch. Auch beim Aufstocken von Center-Beteiligungen, aktuell hätten noch zehn Center Minderheitseigentümer, sehe das Management aktuell nur begrenztes Potenzial. Die Erweiterung verschiedener Center (man habe von bis zu drei gesprochen)
sei eine Option, die aktuell geprüft werde.

Der Konzern überrasche positiv mit seinen Ergebnissen. Nach Anpassung ihrer Schätzungen würden die Analysten ihr Kursziel von 29,00 Euro auf 29,50 Euro erhöhen. Dieses würden sie anhand ihres Dividenden-Modells und ihres Peer-Group-Vergleichs festlegen.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktie der Deutschen EuroShop nach wie vor mit "kaufen" ein. (Analysevom 12.03.2012) (12.03.2012/ac/a/d)


 

Kurs- und weitere Informationen zum Thema:

Deutsche EuroShop

Aktuelle Diskussionen zum Thema:

Dt. Euroshop ausgereizt? (12.08.14)
Dt. Euroshop (31.01.07)
Deutsche Euroshop (03.01.07)

Aktuelle Nachrichten zum Unternehmen:

Deutsche EuroShop-Aktie: Gute op. (19.08.14)
Deutsche EuroShop-Aktie: FFO-Pro. (19.08.14)
Deutsche EuroShop-Aktie: Operativ. (19.08.14)
Deutsche EuroShop-Aktie: Dividend. (14.08.14)
Deutsche EuroShop Halbjahreszahle. (13.08.14)

Alle Nachrichten zum Unternehmen

Aktuelle Analysen zu den Unternehmen:

Deutsche EuroShop
Weitere Meldungen
 
12.03 Linde-Aktie: neutral
12.03 Linde-Aktie: Linde mit vermu.
12.03 Linde-Aktie: Weg zu weitere.
12.03 EADS-Aktie: Gewinn übertri.
12.03 RHÖN KLINIKUM-Aktie: Sen.
12.03 RWE-Aktie: Operative Lage .
12.03 Fraport-Aktie: Feedback zur .
12.03 Deutsche EuroShop-Aktie: Z.
12.03 BMW-Aktie: Geschäftszahlen.
12.03 K+S-Aktie: Ausblick auf Un.
12.03 GAGFAH-Aktie: Unternehme.
12.03 adidas-Aktie: Konzernumsatz.
12.03 Commerzbank-Aktie: Konzern.
12.03 Henkel-Vorzugsaktie: Konzer.
12.03 Deutsche Post-Aktie: Aktion.
12.03 Hannover Rück-Aktie: Untern.
12.03 RWE-Aktie könnte für Hedg.
12.03 E.ON-Aktie im Visier von m.
12.03 Linde-Aktie: Unternehmen er.
12.03 Linde-Aktie: Geschäftszahlen.
12.03 Klöckner & Co-Aktie: neues .
12.03 EADS-Aktie: hat noch Kurs.
12.03 Deutsche Bank-Aktie: Bewer.
09.03 HUGO BOSS-Vorzugsaktie: .
09.03 Aareal Bank-Aktie: "add"
09.03 RWE-Aktie: Kursziel angeho.
09.03 Klöckner & Co-Aktie: "overw.
09.03 Fresenius Medical Care-Aktie.
09.03 Deutsche Telekom-Aktie: Ku.
09.03 Deutsche Lufthansa-Aktie: L.


Umfrage
 
Welche Social Networks nutzen Sie meistens?
Facebook
keine
Twitter
Xing
Linked in
Youtube
myspace
Google+
Wikipedia
andere


Stimmen: 6763 , Ergebnis


Kurssuche
Status: nicht eingeloggt

Registrieren | Passwort vergessen?
 
 
Im Bereich Analysen:
Barrick Gold: Achten Sie auf den Trendkanal!
Experte: Stefan Hofmann, STOCK-WORLD
Kolumnen
Nordex, RWE und Thyssen ...
Feingold-Research, (16:21)
Experte: Feingold-Research,
Inverse Interpretation
Michael Beck, Leiter Po., Bankhaus ELLWANGER. (16:02)
Experte: Michael Beck, Leiter Portfolio M., Bankhaus ELLWANGER & GEIGER K.
Dow Jones: Höchststände ...
IG Markets, (15:40)
Experte: IG Markets,
DAX nach dem Minimalziel
Klaus Buhl, Libra Invest GmbH (15:00)
Experte: Klaus Buhl, Libra Invest GmbH
S&P-500-Index - Stopp ...
Jürgen Sterzbach, www.boerse-daily.de (14:49)
Experte: Jürgen Sterzbach, www.boerse-daily.de
Wendung im Tarifkonflikt ...
Cornelia Frey, Börse Stuttgart AG (14:40)
Experte: Cornelia Frey, Börse Stuttgart AG
Barrick Gold: Achten Sie ...
Stefan Hofmann, STOCK-WORLD (14:33)
Experte: Stefan Hofmann, STOCK-WORLD
DAX fällt leicht zurück / ...
CMC Markets, (13:36)
Experte: CMC Markets,
EUR/USD-Analyse: Euro ...
, Admiral Markets (12:44)
Experte: , Admiral Markets
TUI: Sicherheitspuffer von ...
Frank Sterzbach, www.boerse-daily.de (12:02)
Experte: Frank Sterzbach, www.boerse-daily.de
Öl - Der Markt ist gut ...
Kemal Bagci, RBS (11:17)
Experte: Kemal Bagci, RBS
Nordex: Nicht zu früh ...
Nicolai Tietze, Xmarkets-Produkt-Exper. (11:01)
Experte: Nicolai Tietze, Xmarkets-Produkt-Experte, Deutsche As.
Niquet's World
Neues vom Portal
 
Wertpapierdepot der 1822direkt: Attraktives Angebot für kostenbewusste ...
Letzte Börsen-Meldung
 
Letzte Börsen-Analyse
 
Top-Klicks News
 
Top-Klicks Analysen