E.ON Downgrade

New York (aktiencheck.de AG) - Bobby Chada, Analyst von Morgan Stanley, stuft die Aktie von E.ON (ISIN DE000ENAG999 / WKN ENAG99 ) von "equal-weight" auf "underweight" zurück und senkt das Kursziel von 28,00 auf 27,00 EUR.


Im Rahmen einer Branchenstudie zum europäischen Versorgersektor werde auf Grund eines Angebotsüberschusses am Strom- und Gasmarkt, einer schwachen Nachfrageerholung und mittelfristigen Prognoserisiken an der negativen Einschätzung des Sektors mit dem Votum "cautious" festgehalten.

Die Bewertungen würden den Risiken und der Anfälligkeit im Falle enttäuschter Erwartungen nicht angemessen Rechnung tragen. Das schwache operative Umfeld werde von den Konsensschätzungen nicht ausreichend gewürdigt. Viele Unternehmen dürften nur gedämpfte Ausblicke liefern.

Trotz der guten Qualität der Aktiva von E.ON und einer gut klingenden Gesamtstrategie dürfte die Aktie auf Grund ihrer hohen Bewertung gegenüber dem Sektor eine Underperformance zeigen.

Auch das Wachstum sehe mit einem erwarteten durchschnittlichen EPS-Rückgang von 1,7% im Zeitraum 2008 bis 2013 alles andere als überzeugend aus. Beim Konsens könnte es zu Abwärtsrevisionen kommen. Die EPS-Schätzungen seien für 2010 und 2011 von 2,80 auf 2,79 EUR sowie von 2,93 auf 2,84 EUR nach unten korrigiert worden. Es bestehe zwar Spielraum für weitere Kostensenkungen. Dies werde aber Zeit benötigen und die Zustimmung der Arbeitnehmervertretungen.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Morgan Stanley die Aktie von E.ON nunmehr mit dem Votum "underweight". (Analysevom 10.02.10)
(10.02.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.