E.ON gute Zahlen und vorsichtig optimistischer Ausblick

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Stipo Bralo, Analyst der SEB, stuft die Aktie von E.ON (ISIN DE000ENAG999 / WKN ENAG99 ) mit dem Rating "buy" ein.


E.ON habe mit den Q2-Zahlen an das bereits starke erste Quartal anknüpfen können. Dank des deutlich gestiegenen Energieverbrauchs in Europa habe E.ON den operativen Gewinn kräftig steigern können. Beim EBIT habe der größte deutsche Energiekonzern um 11% auf knapp 6,1 Mrd. EUR zugelegt. Der Konzernumsatz habe im ersten Halbjahr mit rund 44 Mrd. EUR etwa um 7% über dem Vorjahresniveau gelegen.

Der Überschuss sei dagegen aufgrund höherer Zins- und Steuerbelastungen um 9% auf 3,9 Mrd. EUR zurückgegangen. Der für die Dividendenberechnung wichtige bereinigte Konzernüberschuss habe einen leichten Rückgang um 1% auf 3,3 Mrd. EUR verzeichnet. Beim Ausblick für das laufende Gesamtjahr sei E.ON weiterhin vorsichtig optimistisch geblieben. Der Konzernüberschuss werde auf dem Niveau des Vorjahres erwartet.

Besonders in Griechenland und Skandinavien habe E.ON im ersten Halbjahr die Gewinne deutlich steigern können. Bei den Market Units UK, Nordic und Energy Trading gehe E.ON von einem EBIT über Vorjahresniveau aus. An der bisherigen Ausschüttungsquote von 50 bis 60% des bereinigten Konzernüberschusse halte E.ON weiterhin fest.

Mit einer Dividendenrendite von knapp über 7% gehöre E.ON zu den Spitzenreitern im DAX. Das Effizienzsteigerungsprogramm "PerformtoWin" helfe auch weiterhin, die Ergebnisstruktur des Konzerns zu stärken. Bis 2011 sollten bleibende Ergebnisverbesserungen in Höhe von 1,5 Mrd. EUR realisiert werden.

Das Adjusted EBIT der Market Unit Central Europe habe ggü. dem Vorjahr 11% eingebüßt. Belastet worden sei das Ergebnis vor allem durch den Verkauf des Höchstspannungsnetzes in Q1 sowie der von den Wettbewerbsbehörden verlangte Abgabe von Kraftwerkskapazitäten.

Belastungen erwarte E.ON im kommenden Jahr durch gesunkene Preise für Strom an den Börsen. E.ON sei sehr stark von politischen Rahmenbedingungen abhängig. Seit längerem bestehe bereits Ungewissheit über den energiepolitischen Kurs Deutschlands.

Die Aktie von E.ON befindet sich nach wie vor in einem Abwärtstrend, der ab Mai dieses Jahres sogar steiler geworden ist, so Andreas Klähn, technischer Analyst der SEB. Nun nähere sich der Wert wieder der Unterstützung bei 21,53 EUR. Dieser Marke messe man eine hohe Wichtigkeit bei. Würde sie durchbrochen, wäre dies ein neues Verkaufsignal. Dass dann nämlich die nachfolgende Unterstützung bei 20,17 EUR ausreichend Halt gebe, müsse bezweifelt werden, so dass Notierungen unter 20 EUR wahrscheinlicher würden.

Die schwache markttechnische Verfassung der Aktie lasse momentan wenig Gutes erwarten. Die Analysten hätten in ihrer letzten Analysevom 25. Mai dieses Jahres die Aktie mit dem Durchbruch unter 23,97 EUR erneut zum Verkauf gestellt. Das gleiche ließe sich nun sagen, wenn die Aktie unter 21,53 EUR falle. Solange sollten noch offene Positionen gehalten werden.

Aufgrund des weiter verhaltenen Ausblicks und der weiterhin ungewissen politischen Rahmenbedingungen reduzieren die Analysten der SEB ihr Kursziel von 30 auf 27 EUR und bewerten die Aktie von E.ON mit dem Rating "buy". (Analyse vom 31.08.2010) (31.08.2010/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.