EADS Downgrade

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Sebastian Hein, stuft die EADS-Aktie (ISIN NL0000235190 / WKN 938914 ) von "kaufen" auf "halten" zurück.


EADS werde am 10. März die Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr veröffentlichen. Die Analysten vom Bankhaus Lampe rechnen mit folgenden Ergebnissen: Umsatz: 42.040 Mio. Euro, EBITDA: 3.989,7 Mio. Euro, EBIT: 2.269,7 Mio. Euro, Nettogewinn (bereinigt): 1.239,3 Mio. Euro, Ergebnis je Aktie: 1,53 Euro.

In 2008 sollten noch keine Bremsspuren des Abschwungs zu sehen sein. Sukzessive werde der Downturn die Gesellschaft aber in 2009 und 2010 erreichen. Airbus habe bereits bekannt gegeben, dass man von einem Orderrückgang auf 300 bis 400 Neubestellungen in 2009 ausgehe (2008 netto 777 Neubestellungen). Produktionsseitig reagiere das Unternehmen mit Anpassungen. Es sollten 34 statt 36 Maschinen des Typs A320 pro Monat produziert werden. Beim A330/340 werde die Produktion bei 8,5 Flugzeugen pro Monat belassen und vorerst nicht hochgefahren. Die Anpassungen würden angabengemäß nicht das Ziel gefährden, eine Auslieferungszahl ähnlich der in 2008 zu erreichen (483).

Bei einem Umsatz von mehr als 42 Mrd. Euro solle das EBIT nach der aktuellen Unternehmensprognose über der ursprünglichen Messlatte von 1,8 Mrd. Euro liegen.

Während Airbus dank prall gefüllter Auftragsbücher für 2009 gut ausgelastet sei, würden die Sorgen über das Ausmaß des Downturns wachsen, der die Gesellschaft dann vor allem in 2010 treffen werde. Die Analysten hätten ihre Schätzungen, insbesondere für 2010, nach unten adjustiert, woraus sich ein Kursziel von 11,00 Euro (bisher: 16,50 Euro) ableite. EADS habe einige Hausaufgaben gemacht, um für den Abschwung gerüstet zu sein. Dennoch sei mittelfristig nicht von einer Outperformance der Aktie auszugehen.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die EADS-Aktie auf "halten" zurück. (Analysevom 06.03.2009) (06.03.2009/ac/a/d)