HUGO BOSS VZ Upgrade

Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Wolfgang Vasterling, stuft die Hugo Boss Vz-Aktie (ISIN DE0005245534 / WKN 524553 ) von "verkaufen" auf "halten" herauf.


Der Modeausstatter habe Eckdaten für 2009 veröffentlicht. So habe sich der Konzernumsatz um 7% auf EUR 1,562 (Konsensschätzung 1,55) Mrd. verschlechtert, nachdem in den ersten neun Monaten noch ein Rückgang um 9% zu verzeichnen gewesen sei. Das 4. Quartal isoliert betrachtet habe sich der Umsatz sogar mit 324 (nach 323) EUR gut behauptet. Das operative Ergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) und Sondereffekten habe sich 2009 um 6% auf EUR 270 Mio. verringert. Hier sei nach den ersten neun Monaten noch ein Rückgang um 13% zu verzeichnen gewesen. Die operative Marge sei sogar minimal von 17,1% auf 17,3% gestiegen. Die Cashflowentwicklung sei im vergangenen Jahr mit +112% auf EUR 350 Mio. sehr positiv gewesen.

Die vorgelegten Eckdaten für 2009 und das 4. Quartal hätten über den Erwartungen der Analysten gelegen. Auch wenn der Tiefpunkt der Geschäftsentwicklung mit einem Umsatzminus von 15,5% im 3. Quartal zum Jahresende offenbar überwunden worden sei und auch die Fortschritte beim Abbau der hohen Verschuldung positiv zu beurteilen seien, erscheine den Analysten der Ausblick des Unternehmens recht verhalten, so dass sie mittelfristig nur begrenzte Kurschancen für den Titel sehen würden.

Angesichts der zuletzt verbesserten Umsatz- und Ertragsentwicklung und des gesunkenen Kurses der HUGO BOSS VZ-Aktie erscheint den Analysten der Nord LB aber eine Anhebung der Einschätzung von "verkaufen" auf "halten" gerechtfertigt. Das Kursziel werde von EUR 22,00 auf EUR 25,00 angehoben. (Analysevom 09.02.2010) (09.02.2010/ac/a/d)