HeidelbergCement "sell"

München (aktiencheck.de AG) - Kerstin Vitvar, Analystin von UniCredit Research, stuft die Aktie von HeidelbergCement (ISIN DE0006047004 / WKN 604700 ) weiterhin mit "sell" ein.


Gemäß den vorläufigen Gesamtjahreszahlen sei der Umsatz von HeidelbergCement gegenüber dem Vorjahr um 22% auf 11,1 Mrd. EUR gesunken und damit hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Im vierten Quartal 2009 habe der Umsatzrückgang 19% betragen. HeidelbergCement habe im Schlussquartal unter ungünstigen Wetterbedingungen sowie anhaltend geringen Bauaktivitäten in Teilen Europas sowie in Nordamerika zu leiden gehabt. Darüber hinaus sei das Preisumfeld in den USA schwierig gewesen. Die Einsparziele für 2009 seien mit 550 Mio. EUR leicht übertroffen worden. Für 2010 strebe das Management nun Einsparungen von 300 Mio. EUR an (bisher: 200 Mio. EUR). Der Nettoschuldenstand sei im Jahr 2009 auf unter 8,5 Mrd. EUR reduziert worden.

Angesichts der etwas umfangreicheren Einsparmaßnahmen sei die EPS-Prognose von UniCredit Research für 2010 auf 3,46 EUR angehoben worden (KGV: 11,9). Für 2011 habe man die EPS-Schätzung auf 4,86 EUR heraufgesetzt (KGV: 8,5). Man sei nach wie vor der Auffassung, dass der Markt die positiven Effekte der staatlichen Konjunkturprogramme überschätze. Das Kursziel für die HeidelbergCement-Aktie werde von 32,00 EUR auf 34,00 EUR erhöht, damit liege es allerdings 17,5% unter dem aktuellen Kursniveau.

Die Analysten von UniCredit Research vergeben daher für den Anteilschein von HeidelbergCement das Rating "sell". (Analysevom 11.02.10)
(11.02.2010/ac/a/d)

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