Klöckner & Co kaufen

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Equity Analyst, Wais Samadzada, rät nach wie vor zum Kauf der Klöckner & Co-Aktie (ISIN DE000KC01000 / WKN KC0100 ).


Die Klöckner & Co. SE beschließe im Zuge der sich weiter eintrübenden Konjunkturentwicklung und dem deutlichen Nachfragerückgang ein weiteres Maßnahmenpaket zur Senkung der Kosten und Lagerbestände. Darüber hinaus habe der Vorstand beschlossen, die Zahlung einer Dividende für das Geschäftsjahr 2008 auszusetzen. Das Unternehmen plane, durch das Maßnahmenpaket Einsparungen in Höhe von ca. EUR 100 Mio. zu generieren. Zum Maßnahmenpaket würden das Star-Programm, der Beschäftigungsabbau und Einsparungen bei variablen Kosten zählen. Die positiven Einsparungseffekte dürften jedoch erst ab 2010 voll zum tragen kommen.

Durch das Aussetzen der Dividende würden rund EUR 40 Mio. weniger abfließen, die für die Tilgung von Finanzverbindlichkeiten eingesetzt werden könnten. In Verbindung mit einer relativ hohen Cash-Flow-Stärke in 2009 (bedingt durch den Lagerabbau) dürfte es Klöckner & Co gelingen, die Finanzverbindlichkeiten weiter zu reduzieren. Auf der anderen Seite erhöhe sich das Kreditrisiko. Das sinkende Ergebnis könnte zur Folge haben, dass Klöckner & Co die Bedingungen für die ABS- und syndizierten Kredite nicht mehr erfüllen könne (Verstoß gegen die debt covenant). Jedoch verfüge das Unternehmen über einen hohen Kreditrahmen, der eine Refinanzierung sicherstellen würde.

Vor dem Hintergrund der sich weiter verschärfenden Konjunkturkrise reduzieren die Analysten von Equity Analyst ihre Prognosen. Die Umsatz- und Ergebnisprognosen würden deutlich zurückgenommen. Das neue Kursziel werde folglich von EUR 17 auf EUR 11 gesenkt.

Aufgrund des Kurspotenzials von circa 57% lautet das Rating der Analysten von Equity Analyst für die Klöckner & Co-Aktie weiterhin "kaufen". (Analysevom 05.03.2009) (05.03.2009/ac/a/d)

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