ProSiebenSat.1 Media "buy"

Paris (aktiencheck.de AG) - Christophe Cherblanc und Laurent Picard, Analysten der Société Générale, stufen die Vorzugsaktie von ProSiebenSat.1 Media (ISIN DE0007771172 / WKN 777117 ) mit "buy" ein.


ProSiebenSat.1 Media habe vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2009 veröffentlicht, die deutlich über den Markterwartungen gelegen hätten. So sei das bereinigte EBITDA um 3% auf 696 Mio. EUR angestiegen, während die Prognose der Société Générale bei 634 Mio. EUR und die Konsensschätzung bei 657 Mio. EUR gelegen habe. Positiv hervorzuheben sei die sehr gute Entwicklung der Werbeumsätze im vierten Quartal. Diese seien um 4,8% angestiegen, nachdem die Umsatzentwicklung des Werbegeschäfts in den drei vorherigen Quartalen rückläufig gewesen sei. ProSiebenSat.1 Media habe im Jahr 2009 zudem von einer unerwartet geringen Steuerrate von 35% profitiert.

Unter Berücksichtigung der vorgelegten Zahlen sei die EPS-Prognose der Société Générale für das Jahr 2010 von 0,98 EUR auf 1,15 EUR angehoben worden (KGV: 7,9). Für 2011 habe man die EPS-Schätzung von 1,21 EUR auf 1,37 EUR heraufgesetzt (KGV: 6,6). Das 12-Monats-Kursziel werde von 11,50 EUR auf 12,80 EUR erhöht. Unter den europäischen Titeln des Fernsehsektors biete die Vorzugsaktie von ProSiebenSat.1 Media das beste Chance-Risiko-Verhältnis.

Die Analysten der Société Générale vergeben daher für die Vorzugsaktie von ProSiebenSat.1 Media das Rating "buy". (Analysevom 11.02.10) (11.02.2010/ac/a/d)

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