RWE Großzügigkeit von Gazprom

Paris (aktiencheck.de AG) - Emmanuel Rétif und Tannegui Bujard, Analysten von Raymond James Euro Equities, stufen die Aktie von RWE (ISIN DE0007037129 / WKN 703712 ) unverändert mit "fair value" ein und bestätigen das Kursziel von 65,10 EUR.


Gazprom (ISIN US3682872078 / WKN 903276 ) habe anlässlich der Veröffentlichung des Q1-Berichts augenscheinlich angekündigt, die Preise für Gasexporte nach Europa auf Rubel-Basis um 36% gekürzt zu haben. Die Nachricht habe große Auswirkungen auf die Entkopplung (Kluft zwischen Gaseinkaufspreis indiziert durch Ölpreis und Gaspreis am Spot-Markt) und die Margen im Gasversorgungsgeschäft der Versorger.

Auf Basis der Schätzungen des Gewinns je Aktie in 2011 könnte ein Schwenk von 1 EUR/MWh bei der Entkopplung einen proportionalen Effekt auf die Gasversorgungsmargen haben. Im Falle von RWE belaufe sich dieser auf minus/plus 4%.

Falls sich die Ankündigung von Gazprom bestätige, wäre dies dies unter anderem für RWE besonders positiv. Es sei zwar nur schwer verständlich, warum Gazprom sich gegenüber seinen europäischen Kunden so großzügig zeige, da nicht-konventionelles Gas vor allem in den USA produziert werde. Vielleicht erhalte der Konzern aber im Gegenzug auch etwas.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Raymond James Euro Equities die Aktie von RWE weiterhin mit dem Votum "fair value". (Analysevom 03.09.10)
(03.09.2010/ac/a/d)
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