RWE "strong buy"

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der SEB, Stipo Bralo, stuft die Aktie von RWE (ISIN DE0007037129 / WKN 703712 ) mit dem Rating "strong buy" ein.


Der Energieversorger habe am 26.02.2009 die Zahlen für das Gesamtjahr 2008 veröffentlicht. Den Umsatz habe RWE gegenüber dem Vorjahr um 15,2% auf 48,95 Mrd. Euro steigern können. Beim betrieblichen Ergebnis habe der Energiekonzern um 4,5% auf 6,83 Mrd. Euro zugelegt. Maßgeblich für den moderaten Anstieg seien die Wiederinbetriebnahme des Kernkraftwerks Biblis sowie die gestiegenen Strompreise gewesen. Das für die Dividendenpolitik ausschlaggebende nachhaltige Nettoergebnis habe RWE um 12,8% auf 3,37 Mrd. Euro steigern können. Für 2008 habe der Konzern die Dividende um 43% von 3,15 Euro auf 4,50 Euro erhöht. Das seien 71% des nachhaltigen Ergebnisses. Für das laufende Geschäftsjahr gehe RWE von keinen großen Veränderungen im Ergebnis aus. Der Umsatz solle dagegen über dem des Vorjahres liegen. Bis 2012 solle das betriebliche Ergebnis um durchschnittlich 5% bis 10% pro Jahr gesteigert werden.

Trotz der Wirtschaftskrise hebe der Energiekonzern die mittelfristigen Ergebnisziele an. Beim nachhaltigen Nettoergebnis rechne RWE mit einer durchschnittlichen Steigerung von 10% pro Jahr. Durch die Produktionsausfälle der energieintensiven Betriebe würden immer mehr Co2-Zertifikate auf den Markt kommen. Durch das Überangebot der Zertifikate hätten diese stark an Wert verloren, wodurch das Ergebnis weniger belastet werde als im Vorjahr. Ein Großteil der Stromproduktion für 2009/2010 sei auf Termin verkauft. So habe sich der Konzern die hohen Strompreise für die Zukunft gesichert. RWE weise eine überdurchschnittliche Dividendenrendite auf.

Der Konzern plane für 2009 zur regulären Ausschüttungsquote von 50% bis 60% des nachhaltigen Nettoergebnisses zurückzukehren. Negativ zu deuten sei der verhaltende Ausblick für das laufende Geschäftsjahr 2009. RWE erwarte, dass EBITDA, betriebliches Ergebnis und nachhaltiges Ergebnis auf Vorjahresniveau liegen würden. Die angehobenen mittelfristigen Ergebnisziele würden auf recht hohen Strompreiserwartungen von 60 Euro /MWh basieren.

Vor dem Hintergrund des verhaltenen Ausblicks auf das laufende Geschäftsjahr 2009 werde das Kursziel für die Aktie von zuvor 77 Euro auf jetzt 70 Euro gesenkt.

Die Analysten der SEB stufen die Aktie von RWE mit dem Rating "strong buy" ein. (Analysevom 04.03.2009) (04.03.2009/ac/a/d)

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