Siemens kaufen

Wien (aktiencheck.de AG) - Magdalena Wasowicz und Helge Rechberger, Analystinnen der Raiffeisen Centrobank, bewerten die Aktie von Siemens (ISIN DE0007236101 / WKN 723610 ) mit dem Rating "kaufen".


Siemens habe im ersten Quartal 2009/2010 mit einer deutlichen Gewinnsteigerung von 24% auf EUR 1,5 Mrd. überrascht. Hauptursache für dieses starke Ergebnis seien durchgeführte Kostensenkungen und ein günstiger Umsatzmix gewesen.

Der Umsatz sei um zwölf Prozent auf EUR 17,4 Mrd. gesunken, der Auftragseingang um 15% auf knapp EUR 19 Mrd. Während in kurzzyklischen Märkten eine Stabilisierung zu verzeichnen gewesen sei, seien spätzyklische Märkte geschrumpft. Auch der Preisdruck habe sich intensiviert. Rückläufig gewesen sei vor allem die Region Amerika, während Indien und China gewachsen seien.

Der Bereich Medizintechnik habe trotz eines schwierigen Umfelds durch anhaltende Finanzierungsengpässe und Unsicherheiten bezüglich der US-Gesundheitsreform seine Marge auf 19,9% steigern können, bei wachsendem Umsatz und Auftragseingang. Für das Ergebnis seien gute Absätze in Asien und Australien verantwortlich gewesen.

Industrie, der größte Bereich von Siemens, habe immer noch mit einem schwierigen Marktumfeld zu kämpfen. Das Wachstum in Asien und Australien sei durch geringere Umsätze in Europa und Amerika überlagert worden. Frühzyklische Märkte würden eine Stabilisierung auf tiefen Niveaus verzeichnen, in spätzyklischen Bereichen werde die Nachfrage schwierig bleiben. Der Sektor Energie habe seine Profitabilität vor allem in der Division Fossil Power Generation steigern können, die auf einen starken Auftragsbestand verweisen könne. Im Bereich Windenergie sei Siemens bei der Akquirierung einiger Großaufträge erfolgreich gewesen, durch die langen Vorlaufzeiten würden diese erst spät in den Umsätzen sichtbar.

Das Management sei äußerst vorsichtig, da noch einige Herausforderungen auf Siemens warten würden. Der Ausblick sei unverändert geblieben, obwohl im ersten Quartal bereits mehr als ein Drittel des prognostizierten Betriebsergebnisses erwirtschaftet worden sei. Aller Wahrscheinlichkeit nach werde Siemens den Ausblick bei Vorlage der Ergebnisse des zweiten Quartals im April nach oben revidieren. Die interne Restrukturierung schreite voran. In einer wirtschaftlichen Stabilisierung würden sich auch die Endmärkte von Siemens erholen.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank stufen die Aktie von Siemens mit "kaufen" ein. (Analysevom 04.02.2010) (04.02.2010/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.