ThyssenKrupp gutes Quartal, aber Umfeld wird wieder sch.

Wien (aktiencheck.de AG) - Johannes Mattner, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von ThyssenKrupp (ISIN DE0007500001 / WKN 750000 ) weiterhin mit "halten" ein.


Im dritten Quartal 2009/10 habe der Konzern ein Ergebnis vor Steuern in Höhe von EUR 414 Mio. berichtet, was nicht nur das beste Ergebnis seit sieben Quartalen sei, sondern auch den Analystenkonsens weit übertroffen habe (EUR 275 Mio.). Sowohl in Nord- als auch Südamerika seien die neuen Werke in Betrieb genommen worden. Nachdem im Juni der erste Hochofen in Brasilien angeblasen worden sei, werde Ende August die erste komplette Produktionslinie angefahren. Das Anblasen des zweiten Hochofens sei zwar erst für das erste Quartal 2011 geplant gewesen, könnte jedoch, je nach Bedürfnis des Marktes, auf Ende 2010 vorverlegt werden.

Obwohl das Ergebnis vor Steuern im Bereich Steel Americas in diesem Quartal nur EUR -62 Mio. betragen habe, halte der Konzern hier an seinem Ausblick auf ein mittleres dreistelliges negatives Ergebnis fest. Allerdings müsse gesagt werden, dass der niedrige Betrag dieses Quartals hauptsächlich auf positive Wechselkurswirkungen zurückzuführen sei, so hätten diese EUR 50 Mio. betragen.

Während die Rohstoffpreiserhöhungen und ihre Weitergabe an die Kunden im letzten Quartal noch eine große Unsicherheit darstellen würden, sehe die Lage im Moment wieder besser aus. Nicht nur die Erhöhungen seien niedriger als erwartet gewesen, sondern auch die Weitergabe der Preise habe besser funktioniert.

Das beste Ergebnis vor Steuern seit sieben Quartalen, mehr Auftragseingänge, ein höherer Umsatz als im Vorquartal und ein angehobener Ausblick - ThyssenKrupp scheine alles richtig gemacht zu haben! Der Konzern habe vor allem von der starken Erholung der deutschen Wirtschaft im letzten Quartal profitieren können und im Stahlbereich überrascht, in dem trotz erhöhter Rohstoffpreise ein gutes Ergebnis vor Steuern in Höhe von EUR 183 Mio. habe erwirtschaftet werden können. Das sei auf die hohe Auslastungsrate und die zum Teil erreichte Weitergabe der erhöhten Preisen zurückzuführen. Was die Analysten allerdings ein wenig nachdenklich stimme, sei die Tatsache, dass mittlerweile mehrere Indikatoren auf eine Abkühlung der Wirtschaft in den kommenden Monaten hinweisen würden.

Daher fürchten die Analysten der Raiffeisen Centrobank, dass sich das Umfeld für die Stahlhersteller wieder ein wenig eintrüben wird, weshalb sie vorläufig auch an ihrer "halten"-Einschätzung für die Aktie von ThyssenKrupp festhalten. (Analysevom 01.09.2010) (01.09.2010/ac/a/d)

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