Volkswagen VZ unter der Lupe

Gerbrunn (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Geldanlage-Report" nehmen die Vorzugsaktie von Volkswagen (ISIN DE0007664039 / WKN 766403 ) unter die Lupe.


Die VW-Aktie sei am Freitagmorgen mit einem Kursfeuerwerk in den Handel gestartet, habe allerdings den Großteil der Gewinne im Tagesverlauf wieder abgeben müssen. Trotzdem sei die neu in den DAX aufgenommene Vorzugsaktie (die VW-Stammaktien seien wegen des zu geringen Free Floats aus dem DAX gestrichen worden) einen näheren Blick Wert. Die Ankündigungen bei den Wolfsburgern seien ein Vorgeschmack darauf, wie sehr sich die Automobilbranche in Deutschland in den kommenden Jahren verändern werde.

Aber auch handfeste Finanzierungs-Themen würden sich derzeit positiv auf den Kurs auswirken. Die wichtigsten Punkte:

Die geplante Kapitalerhöhung zur Finanzierung der Porsche-Übernahme falle geringer als befürchtet aus und enthalte eine Wandelanleihe als Komponente. Statt wie befürchtet bis zu 135 Mio. Stücke kämen nun unmittelbar nur 45 bis 50 Mio. neue Aktien auf den Markt. Damit halte sich die Kapitalverwässerung in Grenzen, was bei Börsianern natürlich gut ankomme.

Die Geschäftszahlen für 2009 seien wesentlich besser ausgefallen als erwartet. Nicht nur AUDI und die Finanzdienstleistungssparte hätten überzeugt, sondern auch die Marken VW und Skoda. Analystin Dorothee Cresswell von Nomura Securities habe zuvor befürchtet, die aggressive Preispolitik hätte alle Marken ins Minus gedrückt.

Für jede Menge Kursfantasie sorge darüber hinaus die Ankündigung, dass VW bereits in drei Jahren ein rein strombetriebenes Auto in Serienfertigung am Start haben möchte - und zwar in China. Die Elektroversion des speziell für den chinesischen Markt angefertigten Modells Lavida werde bereits Ende April auf der Motorshow in Peking vorgestellt werden.

VW nutze damit die bereits sehr starke Marktstellung in China (1,4 Mio. verkaufte Fahrzeuge in 2009) aus, um verlorenen Boden im Hybrid-/Elektrosegment wieder gutzumachen. Das sei der richtige Schachzug, denn China gehöre zu den Elektroauto-Boommärkten. Der Kauf jedes strombetriebenen Wagens werde mit einem staatlichen Zuschuss von umgerechnet 6.000 Euro unterstützt. China könnte sich damit zum Kick-Start für VW im Elektroautogeschäft entwickeln.

In Kombination mit dem gut laufenden operativen Geschäft und der erfreulichen Finanzierungslösung für die Übernahme, sollte das positive Kursmomentum bei der Volkswagen-Aktie weiter anhalten, so die die Experten vom "Geldanlage-Report". (Analysevom 19.03.2010) (19.03.2010/ac/a/d)

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