adidas "buy"

Paris (aktiencheck.de AG) - Aurelie Husson Dumoutier und Emmanuel Bruley des Varannes, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von Adidas (ISIN DE0005003404 / WKN 500340 ) mit "buy" ein.


adidas habe heute Morgen unerwartet gute Resultate für das vierte Quartal gemeldet. Da die Gewinne des vierten Quartals jedoch nur 10% des Gesamtjahresergebnisses ausmachen würden, liege der Fokus der Investoren vermutlich eher auf dem unerwartet niedrigen Auftragsrückstand sowie der Unternehmensvorgabe für das Jahr 2009. Der Umsatz des vierten Quartals habe mit einem währungsbereinigten Wachstum von 4% auf 2,573 Mrd. EUR deutlich über der Prognose der Société Générale-Analysten gelegen, welche von einem Umsatzrückgang von 0,9% ausgegangen seien.

Der Auftragsrückstand sei in Asien, ähnlich wie bei PUMA, deutlich geschrumpft. Dies sei vermutlich auf den übermäßigen Inventaraufbau im vergangenen Jahr zurückzuführen und indiziere einen weiteren Umsatzrückgang in einer der wichtigsten Geschäftsregionen des Unternehmens. Die EPS-Prognose der Société Générale für die Jahre 2009 und 2010 liege bei 2,59 EUR und 2,86 EUR, woraus sich ein KGV von 8,9 und 8,0 ermitteln lasse. Das Kursziel der adidas-Aktie sehe man bei 32,00 EUR.

In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von adidas "buy". (Analysevom 04.03.09)
(04.03.2009/ac/a/d)

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