adidas kaufen

Wien (aktiencheck.de AG) - Christian Hinterwallner, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Adidas (ISIN DE0005003404 / WKN 500340 ) weiterhin mit "kaufen" ein.


Der weltweit zweitgrößte Sportartikelhersteller adidas habe im vierten Quartal im Vergleich zur Vorjahresperiode einen Rückgang beim Nettogewinn von 64% auf EUR 19 Mio. hinnehmen müssen. Ursächlich dafür seien höhere Marketingkosten (Vorbereitungen für die WM) sowie Abschreibungen in der Höhe von EUR 33 Mio. bei Reebok in China gewesen.

Der Umsatz habe sich im vierten Quartal um 4,5% auf EUR 2,46 Mrd. verringert.

Nach dem konjunkturell schwierigen Jahr 2009 gehe adidas für heute von einer Trendwende in der Geschäftsentwicklung aus. Das Unternehmen prognostiziere einen währungsbereinigten Umsatzanstieg im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich. Ferner solle das mit sportlichen Großereignissen gespickte Jahr einen Nettogewinn in der Spanne von EUR 400 Mio. bis EUR 450 Mio. einbringen. Auch wenn Analysten hier im Schnitt etwas mehr erwartet haben, bewerten die Analysten der Raiffeisen Centrobank die avisierten Umsatz- und Gewinnprognosen durchaus als respektabel.

Die Bruttomarge habe sich zwar leicht auf 46,2% verringert (Q3/2008: 46,6%). Damit scheine nun aber der Boden gefunden zu sein. Für 2010 rechne das Unternehmen mit einer Konzern-Bruttomarge in Höhe von 46% bis 47%.

Nach dem konjunkturbedingten Umbruchsjahr würden die Analysten für heute von einer markanten Besserung in der Geschäftsentwicklung des Sportartikelriesen ausgehen. Die aktuelle Wirtschaftssituation biete zudem die Möglichkeit, Problemfelder (Reebok) und Organisation kräftig umzukrempeln. Eine globale Wirtschaftserholung, sportliche Großereignisse und eine schlankere Organisationsstruktur würden adidas nun wieder in die Erfolgsspur bringen.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bekräftigen daher ihre "kaufen"-Einschätzung für die adidas-Aktie. (Analysevom 15.03.2010) (15.03.2010/ac/a/d)

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