Aktienmärkte von Unsicherheit geprägt

Stuttgart (aktiencheck.de AG) - Von Unsicherheit und Gewinnmitnahmen waren die Aktienmärkte in den letzten Tagen geprägt, so die Analysten vom Bankhaus Ellwanger & Geiger.


Insbesondere für die amerikanischen Investoren hätten nun die europäischen Banken herhalten müssen, um zu erklären, warum man nun wieder lieber auf der Verkäuferseite sei. Die Händler hätten sich verunsichert gezeigt darüber, dass mit "Basel III" die europäischen Kreditinstitute nun massive Kapitalaufstockungen vornehmen müssten. Laut des deutschen Bankenverbandes bräuchten die Institute 105 Mrd. EUR mehr Kapital. Das letzte Wort hätten hier aber die Notenbanken, insofern sei eher ein Abwarten angesagt.

Entscheidender werde sein, wie sich die Staatsanleihen in der Zukunft entwickeln würden. Es sei festzustellen, dass die Zuversicht für Spanien und Italien, ihren Haushalt in Ordnung zu bekommen, gewachsen sei, während die Renditen für Griechenland, Portugal und Irland wieder ansteigen würden. Sollten hier Abschreibungen notwendig würden, dann träfe dies in erster Linie die europäischen Banken, womit sich der Kreis wieder schließen würde, da einige Institute eine Abschreibung plus eine Kapitalaufstockung nur schwer verkraften könnten. Auch die asiatischen Börsen hätten sich von diesem Thema einfangen lassen. Insbesondere die Tokio-Börse habe deutlich im Minus geschlossen, zusätzlich belastet von der japanischen Währung, die zum US-Dollar ein 15-Monats-Hoch erreicht habe, während sich der Euro zum US-Dollar nahezu unverändert verhalte.

Die Indices würden diese Unsicherheit widerspiegeln. Die Zickzackkurse würden anhalten. Die seit Monaten bestehende Unterstützungslinie von 5.800 Punkten im DAX (ISIN DE0008469008 / WKN 846900 ) bleibe unangetastet, aber ebenso erscheine es, dass ein längerfristiges Überschreiten der 6.200-Punkte-Marke nicht möglich sei. Der EURO STOXX 50 (ISIN EU0009658145 / WKN 965814 ) komme nicht über die Marke von 2.550 Punkten hinaus, die er benötigen würde, um neue Höchstkurse zu generieren. Nach unten erscheine er mit 2.300 Punkten abgesichert. Der Down Jones-Index (ISIN US2605661048 / WKN 969420 ) könne zwar kurze starke Kurssteigerungen verzeichnen, die aber, sowie sie in Richtung 10.500-Punkte-Marke kommen würden, sofort von Gewinnmitnahmen geprägt seien.

Die Stimmung der Aktieninvestoren habe sich wieder eingetrübt, die Märkte hätten in einer Kettenreaktion reagiert, amerikanische Berichterstatter würden über die kritische Situation der europäischen Institute schreiben. Erst daraufhin würden die Aktienkurse in Europa fallen, dies diene als Bestätigung, dass in den USA Gewinnmitnahmen einsetzen würden und somit aufgrund der Kursverluste auch die asiatischen Börsen dies als Anlass nehmen würden, Verkäufe vorzunehmen. Diesem "Basel III"-Thema werde momentan eine zu hohe Bedeutung beigemessen. Die Dominanz werde in den nächsten Wochen zurückgehen.

Entscheidender sei, wie sich die Konjunktur entwickle. Hier seien die deutschen Exportzahlen etwas zurückgegangen, dies sei aber in erster Linie auf die Ferienzeit zurückzuführen, so dass dieser Rückgang nicht falsch interpretiert werden sollte. Die Unternehmensdaten würden alle darauf hindeuten, dass es für die Exporte weiterhin gut aussehe. Womit eher die Frage bleibt, ob wir uns auf eine Stagnation hinbewegen, so die Analysten vom Bankhaus Ellwanger & Geiger. Für die Aktienanleger würde dies bedeuten, dass sich auch in den nächsten Monaten die Kurse in einer großen Bandbreite seitwärts bewegen würden. Das lasse Möglichkeiten für Tradingaktionen zu, für strategische Käufe bleibe der Markt nur sehr selektiv interessant.

Die Analysten sähen weiterhin eine defensive Strategie angebracht mit den Branchen Medizintechnik/Gesundheitswesen, Telekommunikation und Versorger. (08.09.2010/ac/a/m)