Deutsche Industrieproduktion verhaltener Start ins dritte Qu.

Hannover (aktiencheck.de AG) - Soeben haben die Bundesbank und das Bundeswirtschaftsministerium aktuelle Zahlen zur Entwicklung der Industrieproduktion für den Berichtsmonat Juli veröffentlicht, so die Analysten der Nord LB.


Demnach habe sich die Produktion zu Beginn des dritten Quartals mit +0,1% M/M in etwa auf dem Vormonatsniveau stabilisiert. Auch die Jahresrate zeige sich nahezu unverändert. Die Industrieproduktion liege aktuell knapp 11% über dem Vorjahreswert. Realwirtschaftlich falle damit der Start in die zweite Jahreshälfte eher verhalten aus. Auch die bereits gestern vorgelegten Zahlen zur Entwicklung der Auftragseingänge hätten kaum Anlass zu übermäßiger Euphorie gegeben. Allerdings würden die Analysten bei ihrer Einschätzung bleiben, wonach es sich eher um einen leichten Dämpfer und nicht um die Vorzeichen einer erneuten Krise handle.

Nach einem nahezu perfekten zweiten Quartal werde die deutsche Volkswirtschaft in der zweiten Jahreshälfte nun unter Beweis stellen müssen, wie robust und nachhaltig der Aufschwung tatsächlich sei. Die Nachholeffekte infolge eines äußerst harten Winters hätten sich auch im zweiten Quartal noch einmal bemerkbar gemacht - dieser Aspekt dürfte aber mittlerweile nicht mehr greifen. Gleichzeitig würden die staatlichen Konjunkturmaßnahmen allmählich auslaufen.

Darüber hinaus sei die heimische Exportwirtschaft natürlich auch mit den Auswirkungen der Sparmaßnahmen vieler Handelspartner konfrontiert. Insofern müsse sich die deutsche Industrie im weiteren Jahresverlauf einem "Test unter realen Bedingungen" unterziehen. Das Wachstum werde daher zwar an Dynamik verlieren, allerdings erscheine den Analysten die Volkswirtschaft insgesamt stark genug, um nicht nachhaltig außer Tritt zu kommen.

Die Details zu den heute veröffentlichten Zahlen würden zeigen, dass sich im Juli die Industrieproduktion in den meisten Bereichen eher schleppend entwickelt habe. Mit +0,9% M/M habe der Bausektor noch am stärksten zulegen und damit immerhin die "Vormonatsverluste" (-0,8% M/M) ausgleichen können. Gleiches gelte für die Vorleistungsgüter, die nach einem Minus von 0,4% M/M im Juni nun in gleicher Höhe zulegen könnten. Einzig im Energiesektor sowie im Bereich der Investitionsgüter setze sich der Produktionsrückgang aus dem Vormonat fort.

Die Industrieproduktion könne sich zu Beginn des dritten Quartals in etwa auf dem Vormonatsniveau stabilisieren. Der Start in die zweite Jahreshälfte dürfte damit bereits Ausdruck dessen sein, was uns datenseitig in den kommenden Monaten bevorstehe: die Rückkehr zur Normalität. Das Auslaufen stützender fiskalpolitischer Maßnahmen führe dazu, dass sich die deutsche Wirtschaft in den kommenden Monaten erstmals nach der Krise einem "Test unter realen Bedingungen" unterziehen müsse. Die Analysten der Nord LB halten die deutsche Volkswirtschaft hierfür aber auf jeden Fall gut gerüstet. (08.09.2010/ac/a/m)