EUR/CHF mit weiterem Abwärtspotenzial

München (aktiencheck.de AG) - Bislang konnte der Schweizer Franken von der Risikoaversion an den Finanzmärken, ausgelöst durch die verschlechterten globalen Wachstumsperspektiven, die angespannte Haushaltssituation in der EWU-Peripherie und die Verlängerung außerordentlicher Liquiditätsmaßnahmen von FED, EZB und BoJ am meisten profitieren, so die Analysten von UniCredit Research.


Der leicht abgeschwächte KOF-Index habe der Währung kaum zu schaffen gemacht. Da nicht mit einer wesentlichen Änderung dieser Voraussetzungen von heute auf morgen zu rechnen sei, dürfte EUR/CHF grundsätzlich unter Abgabedruck bleiben.

Die Rolle des sicheren Hafens sei dem Franken auch in den nächsten Wochen so gut wie sicher. Ähnlich wie beim Japanischen Yen jedoch, könnten Störfeuer der Zentralbank nie ganz ausgeschlossen werden. Zwar seien die steten Hinweise in diese Richtung durch die SNB nicht mit dem lauten Säbelrasseln der BoJ vergleichbar und die Markteingriffe der Vergangenheit hätten bestenfalls einen Bremseffekt bei der Franken-Aufwertung bewirkt, aber immerhin bestünde die Möglichkeit einer zwischenzeitlichen Korrektur um einige Rappen, die zumindest dem Day-Trading die Suppe versalzen würde.

Die SNB habe in den vergangenen Monaten ihr Verständnis von einer übertriebenen Frankenaufwertung stets über das Ausmaß bestehender oder zu erwartender Deflationsgefahren definiert. Daher seien die am Freitag anstehenden August-Verbraucherpreise von besonderem Interesse. Insofern wären die Märkte schlecht beraten, vielleicht im Zuge der vorher veröffentlichten schweizerischen Daten wie BIP in Q2, Einkaufsmanagerindex oder Einzelhandelsumsätze in EUR/CHF frühzeitig weitere Short-Positionen aufzubauen. (31.08.2010/ac/a/m)