EUR/JPY könnte unter Druck bleiben

München (aktiencheck.de AG) - Lediglich die Zurückhaltung vor dem Jackson-Symposium und die Angst vor BoJ-Interventionen haben eine Ausweitung der Yen-Nachfrage Ende letzter Woche verhindert, so die Analysten von UniCredit Research.


Solange die globale Risikoaversion anhalte und vor allem durch schwache US-Konjunkturdaten an vorderster Front mitbefeuert werde, bestehe bei USD/JPY grundsätzlich weiteres Abwärtspotenzial. Eine ebenfalls noch latente Abwärtsneigung in EUR/USD hinzugerechnet, würde diese Konstellation damit auch EUR/JPY unter Abgabedruck setzen.

Was in EUR/JPY möglich sei, habe man Mitte letzter Woche gesehen. Sollten die anstehenden wichtigen US-Daten dieser Woche enttäuschen, erwarte man in der Tat einen erneuten Versuch zur unteren Seite, zumal die Märkte allmählich den Eindruck gewinnen könnten, dass MoF und BoJ alles mögliche zur Deflationsverhinderung und Exportstützung unternehmen würden außer eben zu intervenieren. Möglicherweise sei das Risiko hinsichtlich physischer Interventionen auch deshalb etwas gesunken, weil sich BoJ-Gouverneur Shirakawa beim Symposium in Jackson keine Unterstützung anderer Zentralbanken habe sichern können.

Somit dürfte es weiterhin zwar beim Säbelrasseln bleiben, es sei denn die US-Arbeitsmarktzahlen am Freitag würden derart grausam, dass USD/JPY rapide auf die 0,80 zumarschiere. In diesem Falle gebiete es allein die Wahrung der Glaubwürdigkeit von MoF und BoJ, an den Devisenmärkten mit physischen Interventionen aufzutauchen, nachdem sich beide Institutionen in den letzten Wochen derart weit aus dem Fenster gelehnt hätten. (31.08.2010/ac/a/m)