Euroland-Rentenmarkt relativ stabil erwartet

Wien (aktiencheck.de AG) - In letzter Zeit ist der Fokus der Rentenmärkte stark auf die Verschuldung der einzelnen Länder ausgerichtet, so die Analysten der Erste Bank.


Die Analysten hätten Anfang März darauf hingewiesen, dass sich die Renditen einzelner Eurozone-Mitgliedsländer derzeit gut aus den Verschuldungskennzahlen und der relativen Liquidität erklären lassen würden, was historisch nicht der Fall gewesen sei.

Investoren könnten ihren Fokus noch einige Zeit an der Bonität der Staaten ausrichten, insbesondere daran, ob es einzelnen Ländern auch gelingen werde, glaubhafte Strategien zur Budgetkonsolidierung anzukündigen beziehungsweise tatsächlich umzusetzen. Sollte das einzelnen Ländern nicht gelingen, könnte dies zu entsprechenden Renditeanstiegen führen. Deutschland habe die niedrigste Neuverschuldung unter den Euro-Mitgliedsländern und dies könnte dazu beitragen, dass sich Investoren verstärkt auf deutsche Staatsanleihen (= Benchmark der Eurozone) konzentrieren würden.

Hinzukomme, dass Banken in der Eurozone derzeit überschüssige Liquidität aufgrund der schwachen Nachfrage nach Krediten in Staatsanleihen investieren würden. So habe sich der Renditeabstand der deutschen Staatsanleihen gegenüber den amerikanischen bereits ausgeweitet und man gehe davon aus, dass dieser Trend weiter anhalten könnte, zumal auch die Dynamik der Neuverschuldung in den USA stärker sei als in Deutschland. Die Analysten hätten ihre Renditeprognosen für die Benchmark der Eurozone für das gesamte Jahr 2010 nach unten angepasst. (11.03.2010/ac/a/m)