Globale Aktienmärkte Fortsetzung der Rally

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die vor zwei Wochen begonnene Rally fand auch in dieser Woche ihre Fortsetzung, so die Analysten der WGZ BANK.

So seien DAX und EURO STOXX 50 um 1,41% bzw.
0,62% angestiegen, Dow Jones und S&P 500 hätten sich um weitere 1,58% bzw. 1,36% verbessern können. Getragen worden sei der globale Aktienmarktaufschwung durch Aussagen der FED nach ihrer turnusgemäßen Sitzung am Dienstag, dass die Zinsen trotz Anzeichen einer Stabilisierung auf dem US-Arbeitsmarkt noch für einen längeren Zeitraum auf dem historisch niedrigen Niveau verbleiben würden.

Des Weiteren habe sich die Bestätigung der Bonitätsnote Griechenlands seitens S&P beruhigend auf die Märkte ausgewirkt, sodass von den Länderrisiken der Euro-Randstaaten momentan keine Belastungen auf die Märkte ausgehen würden. Wie schnell diesbezüglich eine Normalisierung an den Märkten eingekehrt sei, sei in Anbetracht der vor einem Monat noch heiß diskutierten Schreckensszenarien möglicher Dominoeffekte Griechenlands auf andere EU-Peripheriestaaten schon bemerkenswert und lasse das kurzfristige Krisenmanagement Griechenlands und der EU als Erfolg erscheinen.

Die Aktienmärkte scheinen momentan negative Nachrichten auszublenden und den liquiditätsgetriebenen Aufschwung fortzusetzen, so die Analysten der WGZ BANK. Hierfür spreche auch die Saisonalität, denn vor dem Höhepunkt der Dividendensaison erlebe der DAX oftmals eine seiner besten Phasen im Börsenjahr. Für das Geschäftsjahr 2009 würden allein die DAX-Konzerne rund 20 Mrd. Euro an Dividenden ausschütten, im Jahr 2007 vor dem Höhepunkt der Finanzkrise seien es 28 Mrd. Euro gewesen. Die Rückkehr des Vertrauens in eine nachhaltige wirtschaftliche Erholung bei den Anlegern zeige sich auch darin, dass in den letzten Wochen anscheinend eine Umschichtung von den eher defensiven Werten hin zu den Zyklikern (Autos, Stahl, Chemie) stattgefunden habe.

Es habe sich auch in dieser Berichtssaison wieder gezeigt, dass viele Unternehmen auf Grund ihrer auch geographisch weit diversifizierten Geschäftsmodelle in der Lage gewesen seien, Schwächen auf dem einen Markt durch Stärke in einer anderen Weltregion auszugleichen. Dies gelte beispielsweise für die DAX-Autokonzerne, wo erhebliche Einbußen auf dem deutschen Heimatmarkt durch die Finanzkrise und der dadurch hervorgerufenen Kaufzurückhaltung durch Umsatzsteigerungen insbesondere im asiatischen Raum hätten abgemildert werden können.

Die Nachhaltigkeit der wirtschaftlichen Erholung insbesondere in den USA als Lokomotive der Weltkonjunktur lasse sich aber an den veröffentlichten Daten nur bedingt ablesen. So scheine sich der US-Arbeitsmarkt zwar auf niedrigem Niveau zu stabilisieren und auch die Investitionen der Unternehmen würden zunehmen, der Kern der Finanzkrise - der US-Immobilienmarkt - zeige sich aber weiterhin schwach. Die US-Hausbaubeginne seien im Februar um 5,9% gegenüber dem Vormonat gefallen, die US-Baugenehmigungen um 1,6%.

In China hingegen wachse die Wirtschaft rasant, so seien die Exporte im Februar 2010 im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresmonat um 45,7% gestiegen, die Industrieproduktion sei um 12,8% gestiegen und die chinesischen Hauspreise um 10,7%. Die beeindruckenden chinesischen Zuwächse würden aber die Sorge vor einer Überhitzung der Wirtschaft beinhalten, die seitens der Notenbank mit geldpolitischen Maßnahmen bekämpft werden müsse. Restriktive Maßnahmen der chinesischen Notenbank würden jedoch wegen der Bedeutung Chinas für die Weltwirtschaft auch in anderen Weltregionen erhebliche Auswirkungen haben. Dies könne im weiteren Verlauf des Jahres zu deutlichen Belastungen auch für die Aktienmärkte führen.

In einem Euro-Portfolio bleiben die Sektorfavoriten der Analysten der WGZ BANK auf mittlere Sicht unverändert die Sektoren Gesundheit und Versorger sowie Bau/Baustoffe und Technologie. (19.03.2010/ac/a/m)