Kapitalmärkte Feiertag in den USA beschert wohl ruhigen.

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - An den Kapitalmärkten dürfte der heutige Tag aufgrund des Feiertags in den USA ruhig ausfallen, so die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt.


Im Verlauf der Woche stünden dann Daten zur Entwicklung des industriellen Sektors in Europa auf der Agenda. Die von den Analysten erwarteten Zuwächse der Industrieproduktion in Deutschland (+1,2% gg. Vm.) bzw. Großbritannien (+0,4% gg. Vm.) seien bezeichnend für die Entwicklung in diesem Sektor über die vergangenen Jahre. So habe sich der Wirtschaftszweig in Deutschland seit Beginn dieses Jahrtausends wesentlich schwungvoller entwickelt. Lediglich im Rahmen des Wirtschaftseinbruchs Ende 2008/Anfang 2009 sei die deutsche Industrie aufgrund ihrer hohen Exportabhängigkeit mehr unter die Räder gekommen, habe sich zuletzt aber auch wesentlich dynamischer erholt.

Insgesamt zeige die Entwicklung der vergangenen Jahre, dass sich die Industrie in Großbritannien strukturell auf dem absteigenden Ast befinde. Entsprechend habe auch das schwache Pfund der britischen Wirtschaft bisher nicht nachhaltig helfen können. In Deutschland gehe man indes von einem anhaltenden Aufwärtstrend im Verarbeitenden Gewerbe aus. Dies dürften die Auftragseingänge mit einem Anstieg um 0,5% gg. Vm. im Juli zeigen. Zwar sei in den kommenden Monaten aufgrund der sich abzeichnenden Abkühlung der Weltkonjunktur mit einer langsameren Gangart zu rechnen, die jüngste Stabilisierung beim ISM-Index in den USA bzw. dem PMI für China habe aber die Furcht vor einem Einbruch des Welthandels reduziert.

Nicht nur die globalen, sondern auch die inländischen Probleme (Stichpunkte: hohe Verschuldung und Immobilienmarkt) dürften bei der Sitzung der britischen Notenbank am Donnerstag für einige Diskussionen sorgen. So gebe es durchaus einige Anzeichen, die auf eine deutliche Wachstumsverlangsamung der britischen Wirtschaft in der zweiten Jahreshälfte 2010 hindeuten. So habe der Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor im August nur noch bei 51,3 Punkten gelegen. Schon auf der letzten Sitzung habe es eine Debatte gegeben, ob der Aufkauf von Staatsanleihen wieder aufgenommen werden solle. Die Datenlage rechtfertige in den Augen der Analysten aber noch nicht einen entsprechenden Schritt, die Diskussion dürfte sich aber zuspitzen.

Mit einer Anhebung der Base Rate von derzeit 0,5% sei in den kommenden Monaten ohnehin nicht zu rechnen. Dies gelte auch für den Leitzins in Japan (0,1%) auf der Sitzung am Dienstag. Im Fokus dürften hier vielmehr potenzielle Maßnahmen stehen, um die Stärke des Yen bzw. deren Folgen zu bekämpfen. (06.09.2010/ac/a/m)