Konjunkturmarkt im Fokus

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Wichtig für die Kapitalerträge ist nicht das BIP-Wachstum an sich, sondern das BIP-Wachstum im Verhältnis zu den Investitionen, die für das Erreichen der Wachstumsraten erforderlich sind, so die Analysten der Deutschen Bank in der aktuellen Ausgabe von "Ausblick - Konjunktur und Märkte".


Da die internationalen Kapitalströme nivellierend wirken würden, seien die Kapitalertragsquoten in den einzelnen Regionen in den vergangenen beiden Jahrzehnten weitgehend ähnlich gewesen. Geringe Aufschläge in Lateinamerika, Afrika und dem Nahen Osten seien wohl auf die höheren Risiken in diesen Regionen zurückzuführen gewesen.

In der Vergangenheit hätten die asiatischen Entwicklungsländer als einzige Schwellenländer keine Aufschläge geboten. Hohe BIP-Wachstumsraten seien dort nur durch sehr hohe Investitionen erzielt worden, was die Kapitalertragsquoten gedämpft habe.

Wenn die Konjunkturprognosen des IWF zutreffen würden, sollten Afrika, Lateinamerika und der Nahe Osten auch in den kommenden fünf Jahren höhere Kapitalerträge bieten. In den asiatischen Schwellenländern scheinen die Kapitalerträge trotz des kräftigen Wachstums zu sinken, was vor allem auf steigende Investitionen in China zurückzuführen ist; in den übrigen asiatischen Ländern erscheinen die Erträge angemessen, so die Analysten der Deutschen Bank. (04.02.2010/ac/a/m)