Metallpreise sehr hoch

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Lagerbestände von Aluminium und Kupfer in den Lagerhäusern der Börse Shanghai sind in der Woche zum 18. März weiter gestiegen, berichten die Analysten von Commerzbank Corporates & Markets.


Mit über 394 Tsd. Tonnen bzw. mehr als 169 Tsd. Tonnen hätten sowohl die Aluminium- als auch Kupfervorräte abermals neue Rekordhochs markiert. Die Kupferlager seien damit allein in der letzten Woche um 9% gestiegen. Auch an der Londoner Metallbörse LME hätten die Aluminiumbestände zuletzt wieder deutlich zugelegt. Allein gestern seien sie um über 72 Tsd. auf 4,62 Mio. Tonnen gestiegen und würden damit nur noch marginal unter dem Mitte Januar verzeichneten Allzeithoch liegen.

Die Kupfervorräte an der LME seien zwar von ihrem Sechseinhalb-Jahreshoch Mitte Februar mittlerweile um gut 5% gesunken, würden sich mit knapp 523 Tsd. Tonnen jedoch nach wie vor auf einem sehr hohen Niveau befinden. Zudem sei dieser Lagerrückgang in Relation zum zuvor erfolgten dramatischen Aufbau der Bestände zu setzen. Von ihrem Tief Mitte Juli hätten sie sich mehr als verdoppelt. Damit würden die Märkte stark überversorgt bleiben, sodass die sehr hohen Metallpreise immer schwieriger fundamental gerechtfertigt werden könnten.

Der Nickelmarkt könnte in diesem Jahr gemäß Einschätzung von Brook Hunt und CRU zum ersten Mal seit vier Jahren ein Angebotsdefizit aufweisen. Dies solle vor allem auf eine Erholung der Edelstahlbranche zurückzuführen sein, die mit knapp 70% der größte Konsument von Nickel sei. Ab dem nächsten Jahr dürfte sich der Markt aufgrund einer deutlich steigenden Nickelminenproduktion dann wieder in einen Überschuss drehen. Laut Brook Hunt solle die Minenproduktion über die nächsten fünf Jahre um 350 Tsd. Tonnen bzw. 25% ausgeweitet werden. Damit bestehe auch am Nickelmarkt die Gefahr eines langfristigen signifikanten Überangebots. (19.03.2010/ac/a/m)