Nickel bereit zum Durchstarten?

Paris (aktiencheck.de AG) - Nachdem der Nickelpreis im vierten Quartal 2009 deutlich unter Druck geraten war, könnte dieser derzeit über Aufwärtspotenzial verfügen, berichten die Analysten der Société Générale in ihrer aktuellen Ausgabe von "Investment & Life Rohstoffe".


Ausschlaggebend hierbei sei und bleibe die Stahlindustrie, die erfahrungsgemäß einen Löwenanteil des Nickelangebotes für die Produktion von rostfreiem Stahl benötige. Genau dieser Sektor habe auch jene Impulse geliefert, welche für den deutlichen Abwärtstrend des Nickelpreises im letzten Quartal 2009 verantwortlich gewesen sein könnten. Ein Überangebot an Stahl könnte so zu einem Produktionsrückgang und damit letztendlich zu einer gesunkenen Nickelnachfrage geführt haben. Dieses Szenario habe sich schließlich in einem signifikanten Kursrückgang im Zeitraum von Mitte Oktober 2009 bis Mitte Dezember 2009 mit einem Tief von ca. 16.000 US-Dollar pro Tonne reflektiert. Derzeit notiere der Preis wieder in Regionen um die 18.200 US-Dollar, könne also schon eine erste Erholung verzeichnen.

Wie sei jedoch der mittelfristige Nickelmarkt einzuschätzen? Generell positive Signale für den Nickelpreis könnte die derzeit erwachende Hoffnung auf ein schnelles und nachhaltiges Erholen der Weltwirtschaft sein. So würden die Inflationssorgen sinken (reflektiert durch ein signifikantes Aufwerten des US-Dollar) und sämtliche Konjunkturbarometer würden tendenziell positive Zeiten prognostizieren. In diesem Szenario profitiere der Nickelpreis von einer erneut steigenden Nachfrage nach rostfreiem Edelstahl.

Unterstützung finde diese Einschätzung durch die Ankündigung eines der weltweit größten Stahlproduzenten, die spanische Acerinox S.A., seine Produktionsauslastung bis zum Februar von 50 auf 70 Prozent zu erhöhen, da eine steigende Nachfrage zu erwarten wäre. Ähnliches Verhalten würden die wichtigsten chinesischen Stahlproduzenten zeigen, welche derzeit anscheinend schon mit voller Kapazitätsauslastung produzieren würden. Diese Umstände könnten also zu einem signifikanten Nachfrageanstieg nach Nickel führen.

Wie stehe es jedoch mittelfristig um das Nickelangebot? Hierbei seien eher verknappende Tendenzen zu beobachten. Weiterhin würden die Mitarbeiter der größten Nickelminen des brasilianischen Minenbetreibers Vale (Sudbury und Voisey's Bay in Kanada) streiken, wodurch es kaum möglich sei auf eine steigende Nachfrage mit Fördererhöhungen zu reagieren. Wichtig werde dies, wenn man die Nickellagerbestände der Stahlproduzenten betrachte. Diese Bestände seien deutlich über das Jahr 2009 von 105.300 auf 54.300 Tonnen geschrumpft und es werde davon ausgegangen, dass Stahlproduzenten derzeit Nickel sprichwörtlich "von der Hand in den Mund" konsumieren.

Daraus könnte, so Analysten, ein deutliches Defizit in der Nickelversorgung entstehen, was wiederum steigende Preise nach sich ziehen würde. In China, einer der größten Stahlkonsumenten, könnte dieses Defizit durch sehr teures "Nickel Pig Iron" kompensiert werden. Bei diesem Verfahren werde aus Laterit (Ziegelstein) Nickel gewonnen. Die kostenintensive Prozedur habe zudem den Nachteil einer relativ geringen Nickelausbeute. Dies könnte dazu führen, dass Stahlproduzenten bereit wären, deutlich höhere Preise für Nickel zu zahlen als dies bisher der Fall sei. (Ausgabe 5 vom 03.02.2010) (04.02.2010/ac/a/m)