Ölpreis dürfte unter Druck bleiben

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die hohen Lagerbestände signalisieren, dass das Angebot weiterhin gut mit der Nachfrageerholung Schritt halten kann, so die Analysten von Commerzbank Corporates & Markets.


Neben der mangelnden Quotendisziplin der OPEC-Länder würden die Ausweitung der NGL-Produktion sowie die steigende Produktion an Biokraftstoffen zusätzlich Entlastung auf der Angebotsseite schaffen. Vor diesem Hintergrund dürfte der ins Stottern geratene Aufschwung die Ölpreise erneut unter Druck setzen. Wegen der hohen US-Lagerbestände und der in den Wintermonaten saisonal schwächeren Nachfrage dürften die Benzinpreise den Preisrückgang bei Rohöl überproportional nachvollziehen.

Das steigende Angebot an NGLs und in wenngleich merklich schwächerem Ausmaß die steigende Produktion an Biokraftstoffen trage zu einer deutlichen Ausweitung des Ölangebots im laufenden und im kommenden Jahr bei. Angesichts der ohnehin hohen frei verfügbaren Kapazitäten sehe man deshalb in naher Zukunft kaum Spielraum für stark steigende Preise. Im Gegenteil, man gehe sogar davon aus, dass die Preise in den kommenden Monaten unter Druck bleiben würden. Sorgen bereite zum einen der ins Stottern geratene Aufschwung in den USA, dem mit Abstand größten Ölverbrauchsland in den USA. Zum anderen zeichne sich eine Verlangsamung der wirtschaftlichen Dynamik beim mittlerweile zweitgrößten Verbraucher der Welt, China, ab. Die Analysten würden deshalb bis Jahresende mit einem Rückgang des Brentölpreises auf 70 USD je Barrel rechnen.

Man rechne mit einem Preisrückgang bei Benzin auf 620 USD je Tonne zum Jahresende. Dieser erkläre sich in erster Linie mit dem Rückgang des Ölpreises und der im Herbst saisonbedingt geringeren Raffineriemarge. Aufgrund der von den Analysten erwarteten Erholung des Ölpreises dürfte der Benzinpreis im kommenden Jahr ebenfalls steigen. Im späteren Jahresverlauf sollte dieser Anstieg durch eine steigende Raffineriemarge zusätzlich unterstützt werden, so dass die Analysten Ende 2011 von einem Benzinpreis von 690 USD je Tonne ausgehen würden. (07.09.2010/ac/a/m)