Österreichischer Rentenmarkt stabil

Wien (aktiencheck.de AG) - Wie erwartet kündigte EZB Präsident Trichet in der heutigen Pressekonferenz an, dass weitere Refinanzierungsoperationen bereitgestellt werden, so die Analysten der Erste Bank.


Alle "non-standard"-Maßnahmen sollten ein normales Funktionieren des Transmissionsmechanismus sicherstellen und somit ein Umfeld schaffen, in dem die "standard"-Maßnahmen greifen könnten. Letztere Entscheidungen würden unabhängig von den "non-standard"-Maßnahmen getroffen und in diesem Sinne habe Trichet betont, dass die heute angekündigten Repos keine Signalwirkung für zukünftige Zinsentscheidungen hätten. Die Analysten würden denken, dass die EZB vorerst die Zinsen niedrig lassen werde, da Preisstabilität mittelfristig gut verankert sei. Mit einer ersten Zinsanhebung um moderate 25 Basispunkte rechne man frühestens im zweiten Quartal 2011. Der Dreimonats-Euribor habe bei knapp unter 0,9% eine Verschnaufpause eingelegt und man erwarte eine nur langsame Annäherung an den Leitzinssatz von 1%.

Am Rentenmarkt spiegle sich eine anhaltend hohe Risikoaversion der Investoren wider. Innerhalb der Eurozone würden Länder mit einer besseren Bonität wie Deutschland und Österreich weiterhin gesucht. So habe sich die Rendite zehnjähriger österreichischer Staatsanleihen in den letzten Wochen weiter deutlich reduziert und halte derzeit bei knapp 2,7%. Hoch verschuldete Länder hingegen müssten deutliche Renditeaufschläge gegenüber deutschen Bundesanleihen zahlen. Obwohl die Renditen deutscher Bundesanleihen oder österreichischer Staatsanleihen derzeit auf sehr niedrigen Niveaus seien, rechne man vorerst nicht mit raschen und deutlichen Renditeanstiegen, da Investoren immer noch eher auf Sicherheit als auf Rendite achten würden. (02.09.2010/ac/a/m)