Türkische Wirtschaft Zeichen stehen auf Erholung

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die wirtschaftliche Aktivität in der Türkei im vierten Quartal dürfte nach den vorhandenen Indikatoren einen deutlichen Sprung gemacht haben, so die Analysten der DekaBank.


Auch für das erste Quartal stünden die Zeichen auf Erholung. Im Januar habe die Industrieproduktion einen Anstieg gegenüber dem Vorjahresmonat um mehr als 16% verzeichnet. Allerdings stehe diese Erholung noch auf wackligen Füßen. Ein Großteil des Anstiegs der Industrieproduktion sei auf den Automobilsektor zurückzuführen, der von den europäischen Abwrackprämien profitiert habe. Der Einkaufsmanagerindex für den Februar sei deutlich zurückgegangen, er sei aber noch oberhalb der Expansionsgrenze geblieben.

Weitere Faktoren würden die Erholung belasten: An erster Stelle sei die politische Unsicherheit als Folge der Spannungen zwischen dem Militär und der Regierungspartei des Präsidenten Erdogan zu nennen. Hinzu kämen die Abhängigkeit von den Exporten in eine noch angeschlagene Europäische Union und der zuletzt wieder gestiegene Inflationsdruck.

Der Disinflationsprozess habe sich in den vergangenen Monaten nicht fortgesetzt. Die Inflationsrate sei im Februar aufgrund von steigenden Nahrungsmittelpreisen, Steueranhebungen und ungünstigen Basiseffekten überraschend stark gestiegen. Der Konsumentenpreisindex habe einen zweistelligen Anstieg gegenüber dem Vorjahr (10,1% im Februar) verzeichnet. Viele Unternehmen würden trotzdem einen sehr geringen Preissetzungsspielraum beklagen, was den Inflationsdruck für die kommenden Quartale im Zaum halten sollte. Trotzdem sei fraglich, wie lange die Zentralbank ihre abwartende Stellung beibehalten könne. Denn es seien bereits seit einiger Zeit steigende Inflationserwartungen zu beobachten. Nach Einschätzung der Analysten sollte die Inflationsrate ab der Jahresmitte wieder sinken.

Nach Fitch (im Dezember auf BB+) und Moody's (im Januar auf Ba2) habe nun auch Standard & Poor's die gesunkene Krisenanfälligkeit der Türkei mit einer Heraufstufung belohnt. Sie habe das Rating um eine Stufe auf nun BB angehoben und den Ausblick auf positiv gelassen. Somit würden die Ratings von S&P und Moody's immer noch eine Stufe unterhalb des Ratings von Fitch (BB+) und zwei Stufen unterhalb des Investment-Grades bleiben.

Dass das Land trotz der geringeren wirtschaftlichen Anfälligkeit weiterhin in die Gruppe der Länder im junk-Bereich gehöre, sei spätestens mit den Wiederaufkommen der Spannungen zwischen dem Militär und der religiösen Regierungspartei AKP und dem Angriff der Regierung auf die Medien deutlich geworden. Die jüngste Entscheidung von Präsident Erdogan, auf die Zusammenarbeit mit dem Internationalen Währungsfonds zu verzichten, sei zwar in der Bevölkerung begrüßt worden, werde aber der Regierung auf den Zugang zu den internationalen Kapitalmärkten tendenziell erschweren. Trotzdem bleibe der Weg zu einer Finanzierung durch den Internationalen Währungsfonds offen, wenn es die Situation verlange. (11.03.2010/ac/a/m)