US-Aktienmärkte mit Kursrückschlägen

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Im Januar mussten die US-Aktienmärkte nach einem anfänglich noch gelungen Start ins neue Jahr per saldo Kursrückschläge hinnehmen, so die Experten von Union Investment.


Ursache hierfür seien übergeordnete Themen wie etwa die von US-Präsident Obama geplante Bankenregulierung gewesen, die darauf abziele, die Größe und Handelsaktivität (Eigenhandel) der führenden Kreditinstitute zu begrenzen. Marktteilnehmer hätten hierdurch deutliche Gewinneinbußen befürchtet und sich von Bankaktien getrennt.

Belastend habe sich zudem ausgewirkt, dass China erste restriktive geldpolitische Schritte unternehme. Mit dem Maßnahmenbündel solle die Kreditvergabe eingeschränkt, die Inflation unter Kontrolle gehalten und die Konjunktur vor einer Überhitzung geschützt werden. Aus Sorge, dass dies negative Folgen für Chinas Wirtschaft und damit für die sich gerade erholende Weltkonjunktur habe, hätten sich Anleger bei zunehmender Risikoaversion von Aktienbeständen getrennt.

Darüber hinaus hätten kritische Stimmen im Senat bezüglich der Wiederernennung Ben Bernankes zum Vorsitzenden der FED vorübergehend zu Unsicherheiten am Markt geführt. Schließlich hätten sich Anleger über die fiskalpolitischen Debatten im Euroland verunsichert gezeigt, die angesichts der hohen Staatsverschuldung Griechenlands an Heftigkeit zugenommen hätten.

Auf Unternehmensseite habe im Januar die Berichtssaison für das vierte Quartal 2009 im Blickpunkt des Interesses gestanden. Alles in allem hätten die Zahlen bislang überzeugen können, vor allem da teilweise neben den Ertrags- auch die Umsatzerwartungen überboten worden seien beziehungsweise der Ausblick ermutigend gewesen sei. Insgesamt hätten derzeit mehr als 200 der im S&P 500 gelisteten Unternehmen ihre Zahlen vorgelegt. Hiervon hätten 79 Prozent einen über den Erwartungen liegenden Gewinn und 70 Prozent einen besser als prognostizierten Umsatz veröffentlichen können.

Besondere Aufmerksamkeit hätten die Ergebnisse aus dem Bankensektor gefunden. Obwohl hier die Gewinne oftmals höher ausgefallen seien als erwartet, hätten sich Marktteilnehmer verstimmt gezeigt, dass die Rückstellungen für Kreditrisiken nochmals angehoben worden seien. Auch dass Banken wie Morgan Stanley, Bank of America und allen voran Goldman Sachs den Großteil ihres Ertrags mit dem als volatil geltenden Investmentbanking-Geschäft erzielt hätten, sei negativ beurteilt worden. Einzig Wells Fargo, deren Erträge mehrheitlich aus dem Kerngeschäft mit Firmen. und Privatkunden gestammt hätten, hab gänzlich überzeugen können.

Mit Blick auf die Konjunktur habe sich der Erholungsprozess per saldo fortgesetzt. So hätten beispielsweise die Frühindikatoren, die Einzelhandelsumsätze oder der Konjunkturbericht der FED (Beige Book) auf ein fortgesetztes Wachstum hingedeutet und auch das Konsumentenvertrauen habe deutlich positiv überrascht. Zudem habe sich die FED auf ihrer geldpolitischen Sitzung zuversichtlich über die Konjunkturperspektiven geäußert. Zum Monatsende sei das Bruttoinlandsprodukt für das vierte Quartal 2009 veröffentlicht worden. Mit einem Zuwachs von 5,7 Prozent habe es merklich über den Erwartungen gelegen.

Positive Wirtschaftsdaten oder gute Abschlussberichte der Unternehmen seien jedoch angesichts der Regulierungspläne von Präsident Obama und der geldpolitischen Maßnahmen in Peking oftmals in den Hintergrund getreten. Ein allgemeiner Abgabedruck mit Tagesverlusten im Dow Jones Industrial Average (DJIA) von teilweise mehr als zwei Prozent habe zwischenzeitlich das Börsengeschehen bestimmt. Anfängliche Kursgewinne hätten in diesem Umfeld nicht verteidigt werden können. Mit einem Schlussstand von 10.067 Punkten habe der DJIA im Monatsvergleich 3,5 Prozent an Wert verloren. (Ausgabe vom 05.02.2010) (08.02.2010/ac/a/m)