Advanced Inflight Alliance attraktiv bewertet

Sauerlach (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom Magazin "Nebenwerte Journal" halten die Aktie von Advanced Inflight Alliance (ISIN DE0001262186 / WKN 126218 ) für attraktiv bewertet.


Das zentrale Thema der Hauptversammlung am 07.06.2010 sei die fristlose Kündigung des langjährigen Vorstandsvorsitzenden Otto Dauer im März 2010 gewesen. Vor dem Hintergrund der Differenzen sei die erfreuliche Geschäftsentwicklung etwas in den Hintergrund gerückt. Dabei habe sich das Unternehmen nach Ansicht der Experten in dem gerade für die Luftfahrtbranche nicht einfachen wirtschaftlichen Umfeld gut geschlagen.

2009 habe der Umsatz leicht von 107,4 auf 108,1 Mio. EUR zugelegt. Aufgrund von verschiedenen Belastungen wie Währungseffekten, erhöhtem Personalaufwand und nochmals außerplanmäßigen Abschreibungen auf den alten Filmbestand habe das Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit von 8,8 auf 6,8 Mio. EUR nachgegeben. Der Jahresüberschuss sei von 6,0 auf 4,7 Mio. EUR oder von 0,41 auf 0,33 EUR je Aktie zurückgegangen. Bereinigt um die Währungseinflüsse wäre der Gewinn mit EUR 4,9 Mio. bzw. EUR 0,34 je Aktie unverändert ausgefallen.

Der operative Cashflow habe mit 9,8 EUR deutlich im positiven Bereich gelegen. Zum Bilanzstichtag habe Advanced Inflight Alliance über liquide Mittel in Höhe von 16,5 Mio. EUR verfügt. Auch die Eigenkapitalquote sei mit 39,4% solide gewesen. Es sei von der Verwaltung eine Anhebung der Dividende von 0,08 auf 0,10 EUR vorgeschlagen worden. Die Hauptversammlung sei dem Vorschlag gefolgt.

Im Auftaktquartal 2010 hätten die Erlöse mit 26,3 Mio. EUR leicht unter dem Vorjahreswert von 27,4 Mio. EUR gelegen. Währungsbereinigt habe das EBITDA von 3,1 auf 2,5 Mio. EUR nachgegeben. Bereinigt um weitere Sondereinflüsse, wie die Belastung aus dem Vorstandswechsel, sei mit EUR 3,0 Mio. fast der Vorjahreswert erreicht worden. Nach Ansicht der Experten seien große Gewinnsprünge trotz aller Bemühungen um Kostensenkungen nicht konkret absehbar. Außerdem würden die Querelen um den Wechsel im Vorstand verunsichern.

Die Advanced Inflight Alliance-Aktie ist mit einem 2010er-KGV von 8 attraktiv bewertet, so die Experten vom "Nebenwerte Journal". Der Aufbau einer kleinen Position könnte sich lohnen. (Ausgabe 07) (01.07.2010/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyseeinsehen.