Delticom Q2'2010 Wachstumskurs setzt sich fort

Sauerlach (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom Magazin "Nebenwerte Journal" raten die Delticom-Aktie (ISIN DE0005146807 / WKN 514680 ) zu beobachten und bei Kursschwäche zu kaufen.


Der zweistellige Wachstumskurs des Unternehmens habe sich auch im 2. Quartal 2010 fortgesetzt. Der Umsatz habe um 16,7% auf EUR 102,9 Mio. gesteigert werden können. In der 1. Jahreshälfte habe er um 27,4% auf EUR 177,3 Mio. zugelegt. Außerhalb der EU-Staaten sei der Umsatz überproportional um 43,8% auf EUR 35,5 Mio. gestiegen. Dies beweise, dass das Geschäftsmodell auch in anderen Ländern funktioniere und weiteres Umsatzwachstum verspreche.

Durch eine Verbesserung der Materialeinsatzquote auf 71,6% sei der Rohertrag auf EUR 51,4 Mio. bzw. die Rohertragsmarge auf 28,4% gestiegen. Das EBIT sei durch die umsatzbedingt höheren Deckungsbeiträge um 64,2% auf EUR 16,7 Mio. gestiegen und die EBIT-Marge auf 9,4%. Da die liquiden Mittel nur sehr niedrige Zinsen abgeworfen hätten, sei der Periodenüberschuss etwas geringer um 62,1% auf EUR 11,4 Mio. gestiegen und das Ergebnis je Aktie entsprechend auf EUR 0,96.

Bei der Aussicht auf das Gesamtjahr gebe sich der Vorstand betont vorsichtig. Er halte an den derzeitigen Planungen eines Umsatzanstiegs von 10% und einer EBIT-Marge von 9% fest. Dies entspräche einem Umsatz von EUR 343 Mio. und einem EBIT von EUR 30,8 Mio.

Unterstelle man ein niedrigeres Finanzergebnis und eine Steuerquote von 32,3%, ergebe sich ein Jahresergebnis von EUR 20,9 Mio. bzw. ein EPS von EUR 1,77. Um dieses Ziel zu erreichen sei im 2. Halbjahr ein Umsatz von lediglich EUR 165,7 Mio. und ein EBIT von EUR 14,1 Mio. erforderlich, das machbar sein sollte. Die Dividende dürfte bei nahezu vollständiger Ausschüttung etwa bei EUR 1,80 liegen. Da der Kapitalmarkt vom Wachstumstrend überzeugt sei, die Unternehmensrisiken als gering angesehen würden und die Dividendenrendite über 4% liege, befinde sich der Aktienkurs mit EUR 41,80 auf weiterhin hohem Niveau.

Die Delticom-Aktie sollte deshalb beobachtet und bei Kursschwäche gekauft werden, so die Experten vom "Nebenwerte Journal". (Ausgabe 09) (03.09.2010/ac/a/nw)

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