Deutsche Grundstücksauktionen kaufen

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Close Brothers Seydler Research, Manuel Martin, stuft die Deutsche Grundstücksauktionen-Aktie (ISIN DE0005533400 / WKN 553340 ) nach wie vor mit "kaufen" ein.


Die Deutsche Grundstücksauktionen AG (DGA) habe zwischen den Jahren Eckzahlen über ihre Winterauktionen 2009 und über ihr Jahresergebnis 2009 veröffentlicht. Die Versteigerungserlöse (Objektumsätze) der Auktionen der Gruppe hätten in Q4 unterhalb der Erwartungen der Analysten gelegen und 18,98 Mio. EUR betragen. Damit habe sich für 2009 bei 2.391 versteigerten Immobilien ein Objektumsatz von 79,08 Mio. EUR für 2009 ergeben, während die Analysten 95,80 Mio. EUR prognostiziert hätten. Somit habe der Objektumsatz 13,9% unter dem Vorjahreswert von 91,87 Mio. EUR gelegen.

Obwohl der Objektumsatz 2009 die Schätzung der Analysten verfehlt habe, sei die Anzahl der versteigerten Objekte um 3,1% y-o-y auf 2.391 gestiegen und habe im Rahmen ihrer Erwartungen gelegen. Dies bedeute, dass die Verkaufspreise gesunken seien. Während in 2008 der durchschnittliche Verkaufspreis pro Objekt noch 39.616 EUR betragen habe, sei es in 2009 nur noch 33.073 EUR gewesen.

Alle Gesellschaften innerhalb der Gruppe hätten in 2009 Umsatzeinbußen hinnehmen müssen, aber den Hauptanteil in absoluten Zahlen habe die Muttergesellschaft DGA verbuchen müssen. Deren Objektumsatz sei um 14,37 Mio. EUR auf 41,53 Mio. EUR (-25,7% y-o-y) gesunken und damit weit unter der Schätzung der Analysten von 51,00 Mio. EUR geblieben. Dies sei auf einen Mix von Umsatzabwanderungen zur WGA und geringerem Umsatz pro Objekt zurückzuführen.

Während die DIIA (-24,2%) und die SGA (-19,4%) ähnliche prozentuale Einbußen bei den Objektumsätzen erlitten hätten, hätten sich die NGA (+1,2%) und Brecht (-1,9%) recht unverändert gehalten. Die WGA habe in ihrem ersten Jahr mit einem Objektumsatz von 6,74 Mio. EUR zwar nicht die Erwartungen der Analysten von 9 Mio. EUR erfüllt, sollte sich in Zukunft aber gut entwickeln.

Die Analysten würden ihre Gewinnschätzungen für 2009E reduzieren und nur geringfügige Modifikationen für 2010E und 2011E vornehmen.

Dabei passen die Analysten von Close Brothers Seydler Research ihr Kursziel von 13,68 auf 12,00 EUR an und empfehlen die Deutsche Grundstücksauktionen-Aktie weiterhin zum Kauf. (Analysevom 04.02.2010) (04.02.2010/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.