Jungheinrich 2010 ist Jahr der Konsolidierung

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Laut den Experten der "Prior Börse" ist die Vorzugsaktie von Jungheinrich (ISIN DE0006219934 / WKN 621993 ) mit einem KGV von 9 billig.


Ein Sprecher des Unternehmens habe den Experten gesagt, dass man sich nach der Präsentation der Halbjahreszahlen weiterhin auf positivem Weg befinde. Jungheinrich-Vorstandschef Hans-Georg Frey peile offiziell ein operatives Ergebnis zwischen 60,0 und 80,0 Mio. EUR an. Nach knapp 1,7 Mrd. im Vorjahr solle der Umsatz auf 1,75 Mrd. EUR steigen.

Das Unternehmen sei von der Krise hart getroffen worden. 2009 habe ein Verlust von 72 Mio. EUR ausgewiesen werden müssen. Der Umsatz habe um 22% nachgegeben. Das Management bleibe vorsichtig, obwohl sich die Auftragsbücher wieder füllen würden. "2010 sehen wir als ein Jahr der Konsolidierung." In der 1. Jahreshälfte habe sich der Personalabbau fortgesetzt und die Zahl der Mitarbeiter habe um 454 auf knapp unter 10.000 nachgegeben. Im Kundendienst und im Vertrieb werde zaghaft wieder eingestellt.

Jungheinrich erwirtschafte 65% seines Umsatzes mit neuen bzw. gebrauchten Geräten und 35% mit Serviceleistungen. Die Eigenkapitaldecke erscheine mit 25% auf den ersten Blick löchrig. Man müsse jedoch berücksichtigen, dass das Unternehmen durch das Leasing wie eine Bank arbeite. Bereinige man die Bilanz um das Finanzierungsgeschäft, liege die Eigenkapitalausstattung um 40%, was solide sei. 100% der Stammaktien würden durch die Familiengesellschafter gehalten. Nur die Vorzüge seien an der Börse notiert.

Unter Berücksichtigung der 16,0 Mio. Vorzüge und der 18,0 Mio. Stämme werde das Unternehmen bei einem Kurs von 22,74 EUR an der Börse mit 773,0 Mio. EUR bewertet. Das KUV liege bei günstigen 0,4. Die Experten würden mittelfristig einen Überschuss von 81,0 Mio. EUR so wie vor drei Jahren für machbar halten. Wenn Unternehmenslenker Frey am 11. November die Zahlen zum 3. Quartal präsentiere, würden die Experten mit einer Anhebung der Guidance rechnen. Die Aktienkäufe durch Insider von März bis Juli seien ein weiteres positives Signal.

Die Experten der "Prior Börse" sehen bei der Jungheinrich-Aktie ein Kursziel von 28,00 EUR. (Ausgabe 68 vom 08.09.2010) (08.09.2010/ac/a/nw)

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