Koenig & Bauer "hold"

München (aktiencheck.de AG) - Peter Rothenaicher, Analyst von UniCredit Research, stuft die Koenig & Bauer-Aktie (ISIN DE0007193500 / WKN 719350 ) weiterhin mit "hold" ein.


In den Augen der UniCredit Research-Analysten seien die vorläufigen Zahlen für 2009 unerwartet gut ausgefallen. Der Umsatz sei im Jahresvergleich um 31% auf 1,06 Mrd. EUR zurückgegangen. Trotz des schwachen Absatzes habe Koenig & Bauer nach einem Vorsteuerverlust von 87,1 Mio. EUR im Jahr zuvor nun ein ausgeglichenes Vorsteuerergebnis erzielen können. Das Ergebnis sei dabei durch Einsparungen von rund 100 Mio. EUR begünstigt worden. Der Auftragseingang sei mit knapp 890 Mio. EUR jedoch hinter der UniCredit Research-Prognose von 925 Mio. EUR zurückgeblieben.

Nach Ansicht der UniCredit Research-Analysten sei Koenig & Bauer hinsichtlich des Produktspektrums und der finanziellen Situation der am besten aufgestellte Druckerpressen-Hersteller in Europa. Man erwarte in diesem Jahr weiterhin einen Umsatz in Höhe von 1,1 Mrd. EUR, ein EBIT von 20 Mio. EUR sowie ein EPS von 0,48 EUR. Der leichte Bewertungsaufschlag auf EV/Umsatz-Basis im Vergleich mit dem historischen Durchschnitt sei aufgrund der umfangreichen Kostensenkungen gerechtfertigt. Das Kursziel der Koenig & Bauer-Aktie werde mit 13,00 EUR beibehalten.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von UniCredit Research an ihrem "hold"-Rating für den Anteilschein von Koenig & Bauer fest. (Analysevom 08.02.10) (08.02.2010/ac/a/nw)

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