MEDION kaufen

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Medion (ISIN DE0006605009 / WKN 660500 ) weiterhin mit "kaufen" ein.


Die MEDION Q1-Zahlen würden einen guten Start ins Jahr 2010 zeigen. Der Umsatz sei in Q1 um 20,1% auf 410,5 Mio. EUR gestiegen und habe damit deutlich oberhalb der Guidance gelegen, die das Unternehmen Ende März auf ihrer Analystenkonferenz ausgegeben habe (+15%). Vor allem das Auslandsgeschäft habe ein Wachstum von 32% aufweisen können und sei damit Treiber für dieses Wachstum gewesen.

Als Ergebnis der hohen Wettbewerbsintensität vor allem im Hardware-Geschäft sowie der Entwicklung des US-Dollars sei die Rohertragsmarge von 11,4% auf 10,5% gesunken, habe damit jedoch im Rahmen den Analystenerwartungen gelegen.

Das Projektgeschäft habe aufgrund der schrittweisen Erholung im Konsumentenumfeld ein positiveres Orderverhalten der Kunden aufzeigen können, welches sich auch umsatzseitig mit +20,5% widerspiegle. Das Direktgeschäft habe ein Umsatzwachstum von 17,5% auf 100,0 Mio. EUR aufgewiesen. Auf EBIT-Niveau habe dieser Bereich noch deutlicher zulegen können und mit 1,9 Mio. EUR fast auf dem Niveau des Projektgeschäftes (2,2 Mio. EUR) gelegen.

Für das erste Halbjahr gehe das Unternehmen von einem Umsatzwachstum zwischen 10% und 15%, für 2010 von 5% bis 7% aus. Die Analysten würden davon ausgehen, dass das obere Ende erreicht werde und MEDION mit einem guten Q4 gleichzeitig mit weiter verbessertem Momentum in das Jahr 2011 gehe.

Die Konsens-Erwartungen für das MEDION-EBIT in 2010 seien zuletzt gestiegen. Auch heute würden sich die Analysten mit einer über dem Konsens liegenden Ergebniserwartung von 30,6 Mio. EUR in 2010 (Konsens: 28,5 Mio. EUR) unverändert wohl fühlen. Die Equity Story sei unverändert intakt. Die Analysten würden davon ausgehen, dass MEDION in den nächsten Quartalen weiter mit positiven Nachrichten überraschen werde.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Anlageempfehlung "kaufen" für die MEDION-Aktie. Das Kursziel werde nach wie vor bei 11 EUR gesehen. (Analysevom 19.05.2010) (19.05.2010/ac/a/nw)

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