MOLOGEN kaufen

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Stefan Röhle, empfiehlt weiterhin, die Aktien von Mologen (ISIN DE0006637200 / WKN 663720 ) zu kaufen.


Von den Gesundheitsbehörden in Deutschland und Österreich habe das Unternehmen die Genehmigung zur Durchführung der klinischen Phase II-Studie für MGV1703 gegen Dickdarmkrebs (CRC) bekommen. Die jeweiligen Ethikkommissionen hätten noch keine Zustimmung gegeben. Gemäß CFO Petraß erwarte MOLOGEN aber in Kürze einen positiven Bescheid. Der Beginn der Studie sei für Ende März oder Anfang April geplant. Nach zehn Monaten sollten erste Zwischenresultate vorliegen. Endgültige Ergebnisse würden nach 18 bis 24 Monaten erwartet. Das Unternehmen plane im Falle positiver Zwischenergebnisse die Phase II-Studie in eine "zulassungsrelevante" Studie (Phase III) zu überführen. Dann verlängere sich die Studiendauer auf drei Jahre.

Nach Ansicht der Analysten stelle die Genehmigung diese Studie durchzuführen einen bedeutenden Schritt dar, da es sich um das erste Präparat MOLOGENs handle, dass in der klinischen Phase II sei. Da die Resultate der Phase Ib-Studie die Erwartungen übertroffen hätten, dürfte die Wahrscheinlichkeit zugenommen haben, bei der Phase II-Studie den primären Endpunkt zu erreichen. CFO Petraß rechne für Mitte des Jahres außerdem mit der Durchführungsgenehmigung für die kombinierte Phase I/II-Studie für die zellbasierte Gentherapie gegen Nierenzellenkrebs (MGN1601).

Das Unternehmen habe zum 30.09.2009 über eine pro-forma Liquidität von 8,36 Mio. EUR verfügt. Damit dürfte die Finanzierung bis mindestens September 2010 gesichert sein. In der Vergangenheit habe MOLOGEN bewiesen, dass es sich über den Kapitalmarkt refinanzieren könne. Im laufenden Jahr könnten dem Unternehmen aufgrund der Aktienkursentwicklung weitere Mittel aus der Ausübung von Aktienoptionsprogrammen zufließen. Dies würde nach Ansicht der Analysten den Spielraum für den Start der Phase II-Studie für MGN1706 gegen Prostatakrebs in der 2. Hälfte des laufenden Jahres geben.

Die Chance, dass die Auslizenzierung von MGN1703 vor dem von den Analysten unterstellten Jahr 2011 gelinge, sähen sie als Kurstreiber. Außerdem würden sie mit einem anhaltend positiven Newsflow rechnen. Aber die Risken eines forschenden Biotechnologieunternehmens dürfe man nicht ignorieren.

Die Analysten von Independent Research bekräftigen ihr "kaufen"-Votum für die Aktien von MOLOGEN. Ihr DCF-Modell liefere wegen des voranschreitenden Abdiskontierungszeitraums ein von 14,50 Euro auf 15,00 Euro erhöhtes Kursziel. (Analysevom 10.03.2010) (10.03.2010/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.