MeVis kaufen

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, stuft die MeVis-Aktie (ISIN DE000A0LBFE4 / WKN A0LBFE ) unverändert mit "kaufen" ein.


Am 18.05.10 habe die MeVis Medical Solutions AG die Geschäftszahlen für das erste Quartal 2010 vorgelegt. Diese hätten unter den Erwartungen gelegen (hohe Abweichungen im EPS seien basisbedingt und würden sich aus einem um EUR 0,4 Mio. geringeren Jahresüberschuss/EBIT ergeben).

Ursache für das Verfehlen der Erwartungen sei primär ein etwas schwächerer Umsatz. Dieser sei vor allem auf ein sehr schwaches Segment "sonstige Befundung" (-13% YoY) zurückzuführen. Maßgeblich für die schwache Performance sei ein Releasewechsel des Lungenprodukts "Visia CT Lung System". Bei diesem Produkt sei es im Vorfeld der Einführung zu merklichen Rückgängen im Auftragseingang gekommen, da Kunden die Einführung der neuen Produktgeneration abgewartet hätten. Es werde damit gerechnet, dass dieser Effekt im laufenden Jahr wieder aufgeholt werde.

Das Segment "Digitale Mammographie" habe mit 18% hingegen deutlich zugelegt. Dieser Bereich werde voraussichtlich auch weiterhin gute Umsatzbeiträge liefern, denn die Digitalisierungsquote von Mammographiegeräten im wichtigen US-Markt liege nur bei 61% (Q1 09: 48%). Auch in anderen Industrieländern sei das Potenzial erheblich. Eine Anpassung der Umsatzprognosen sei insgesamt nicht notwendig. Aufgrund etwas höherer Kosten werde jedoch die Ertragsprognose leicht reduziert.

Das genannte neue Lungenprodukt Visia Lung sei die erste Software, welche auf der eigenen Technologieplattform MeVisAP entwickelt worden sei. In den nächsten Quartalen würden Produkte für die Bereiche Leber, Brust, Lunge, Neurologie, Prostata und Darm folgen und in den Geschäftsjahren 2010/11 zum Umsatzwachstum beitragen. Der Umsatz sollte auch über 2010 hinaus jeweils zweistellig wachsen können.

Die bilanzielle Situation sei unverändert sehr gut. Das Unternehmen verfüge über liquide Mittel, sonstige Vermögenswerte und eigene Aktien (Marktwert) in Höhe von ca. EUR 19 Mio. Demgegenüber stünden finanzielle Verbindlichkeiten von gut EUR 14 Mio., die sehr langfristig fällig seien und deren Tilgung zu einem kleinen Teil nicht liquiditätswirksam sei. Ebenfalls hervorzuheben sei der hohe Cash-Flow. Das Unternehmen habe im Q1, bereinigt um den Erwerb der Medis-Anteile, Zahlungsmittel in Höhe von EUR 1,3 Mio. generiert.

Insgesamt lautet die Einschätzung der Analysten von SES Research für die MeVis-Aktie weiter "kaufen". Das Kursziel werde im Rahmen der Anpassung der Prognosen leicht von EUR 30 auf EUR 29 reduziert. (Analysevom 19.05.2010) (19.05.2010/ac/a/nw)

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