STEICO "buy"

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Heinz Steffen, Analyst von Close Brothers Seydler Research, stuft die Steico-Aktie (ISIN DE000A0LR936 / WKN A0LR93 ) im Rahmen einer Ersteinschätzung mit "buy" ein.


STEICO nehme als Produzent von Holzfaser-Dämmstoffen mit erneuerbaren Rohstoffen die führende Position auf dem europäischen Markt ein. Die Finanzkrise habe sich negativ auf das Wachstum der gesamten Branche ausgewirkt. Durch die EU-Vorgaben zur Senkung der CO2-Emissionen dürfte die Nachfrage nach Dämmstoffen allerdings anziehen. Dem STEICO-Management sei es im Jahr 2009 gelungen, die operative Entwicklung zu verbessern, so dass die Unternehmensprognosen zweimal heraufgesetzt worden seien. Der Jahresumsatz werde nun bei 103-107 Mio. EUR gesehen, während das EBIT bei 8-9,5 Mio. EUR liegen solle. In den ersten neun Monaten des Jahres 2009 habe der Umsatz mit 78,8 Mio. EUR auf stabilem Niveau gelegen, das EBIT sei jedoch auf 7 Mio. EUR angestiegen.

Die jüngsten Übernahmen von STEICO würden darauf hindeuten, dass das Unternehmen wieder auf den Wachstumspfad zurückgekehrt sei. Da die Finanzkrise jedoch auch in Zukunft negative Auswirkungen auf die Branche haben dürfte, seien für die Jahre 2010 und 2011 nur moderate Wachstumsraten zu erwarten. Bei Close Brothers Seydler Research gehe man davon aus, dass STEICO für 2009 ein EPS von 0,47 EUR ausweisen werde (KGV: 10,3). Für 2010 laute die EPS-Prognose auf 0,56 EUR (KGV: 16,5). Das Kursziel der Aktie sehe man bei 13,00 EUR.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von Close Brothers Seydler Research das Rating "buy" für den Anteilschein von STEICO. (Analysevom 19.01.10)
(19.01.2010/ac/a/nw)

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